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2025年特许金融分析师全球资产配置专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师全球资产配置专题试卷及解析

2025年特许金融分析师全球资产配置专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在进行全球资产配置时，投资者最需要关注的核心风险因素是什么？

A、单一国家的政治风险

B、全球宏观经济周期

C、特定行业的监管变化

D、个别公司的财务状况

【答案】B

【解析】正确答案是B。全球资产配置的核心在于分散风险并捕捉全球经济增长机

会，因此全球宏观经济周期（如GDP增长、通胀水平、利率变化）是影响各类资产表

现的最根本因素。A、C、D虽然也是风险因素，但属于局部或特定层面的风险，对整

体资产配置的影响相对较小。知识点：全球资产配置的核心驱动因素。易错点：考生容

易过度关注局部风险而忽视宏观系统性风险。

2、在构建全球股票投资组合时，以下哪种方法最能有效降低非系统性风险？

A、集中投资于高增长行业

B、采用市值加权指数

C、跨地区、跨行业分散投资

D、频繁调整投资组合

【答案】C

【解析】正确答案是C。非系统性风险可通过分散化投资来降低，跨地区、跨行业

投资是最有效的方式。A会加剧风险；B虽然分散但可能集中于大盘股；D频繁调整可

能增加交易成本而非降低风险。知识点：分散化投资原理。易错点：混淆分散化与频繁

调整的概念。

3、全球资产配置中，战略资产配置（SAA）与战术资产配置（TAA）的主要区别

是什么？

A、SAA关注短期市场波动，TAA关注长期目标

B、SAA基于长期预期，TAA基于短期市场机会

C、SAA适用于个人投资者，TAA适用于机构投资者

D、SAA依赖技术分析，TAA依赖基本面分析

【答案】B

【解析】正确答案是B。SAA是长期资产配置框架，TAA是短期调整策略。A、C、

D的表述均不准确。知识点：资产配置的时间维度差异。易错点：混淆两者的时间框架

和目标。

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4、在新兴市场投资中，以下哪种风险最为突出？

A、汇率波动风险

B、利率风险

C、流动性风险

D、信用风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。新兴市场通常存在市场深度不足、交易量低等问题，流动

性风险尤为显著。A、B、D虽然也存在，但流动性风险是新兴市场的核心特征。知识

点：新兴市场投资风险特征。易错点：忽视流动性风险而过度关注汇率或利率风险。

5、全球资产配置中，ESG投资的主要优势是什么？

A、短期收益更高

B、降低长期风险

C、减少交易成本

D、提高市场流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。ESG投资通过筛选环境、社会和治理表现良好的公司，可

降低长期风险（如监管风险、声誉风险）。A、C、D并非ESG的核心优势。知识点：

ESG投资的价值主张。易错点：误认为ESG主要追求短期收益。

6、在美元走强的周期中，以下哪类资产通常表现较好？

A、大宗商品

B、新兴市场股票

C、美国国债

D、欧洲股票

【答案】C

【解析】正确答案是C。美元走强通常伴随避险情绪上升，美国国债作为避险资产

表现较好。A、B、D在美元走强时往往承压。知识点：美元周期与资产表现的关系。易

错点：混淆美元强弱对不同资产的影响方向。

7、全球资产配置中，对冲基金的主要作用是什么？

A、提供稳定现金流

B、降低组合波动性

C、追求绝对收益

D、提高流动性

【答案】C

【解析】正确答案是C。对冲基金通过多种策略追求绝对收益，与传统资产相关性

较低。A、B、D并非其主要作用。知识点：对冲基金在资产配置中的角色。易错点：混

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淆对冲基金与传统投资工具的功能。