2025年金融风险管理师宽跨式组合策略的构建与成本效益分析专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师宽跨式组合策略的构建与成本效益分析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师宽跨式组合策略的构建与成本效益

分析专题试卷及解析

2025年金融风险管理师宽跨式组合策略的构建与成本效益分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、宽跨式组合策略的构建通常涉及哪种期权组合？

A、买入相同执行价的看涨和看跌期权

B、卖出相同执行价的看涨和看跌期权

C、买入不同执行价的看涨和看跌期权

D、卖出不同执行价的看涨和看跌期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。宽跨式组合策略是通过买入不同执行价的看涨和看跌期权

构建的，目的是在市场大幅波动时获利。选项A描述的是跨式组合，选项B和D涉及

卖出期权，与宽跨式组合的构建方式不符。知识点：宽跨式组合的构建方式。易错点：

容易混淆宽跨式与跨式组合的区别。

2、宽跨式组合策略的最大亏损是什么？

A、无限

B、有限，为买入期权的总权利金

C、有限，为执行价差减去权利金

D、零

【答案】B

【解析】正确答案是B。宽跨式组合的最大亏损是买入期权的总权利金，因为如果

市场波动不大，期权到期时会变得无价值。选项A和D不符合实际情况，选项C描述

的是价差组合的特点。知识点：宽跨式组合的风险特征。易错点：容易忽略权利金成本

对最大亏损的影响。

3、在宽跨式组合策略中，当标的资产价格处于什么区间时，投资者会面临亏损？

A、低于看跌期权执行价

B、高于看涨期权执行价

C、介于两个执行价之间

D、任何价格区间

【答案】C

【解析】正确答案是C。当标的资产价格介于两个执行价之间时，两个期权均无内

在价值，投资者会损失全部权利金。选项A和B是盈利区间，选项D不符合实际。知

识点：宽跨式组合的盈亏平衡点。易错点：容易混淆盈利区间与亏损区间。

4、宽跨式组合策略的盈亏平衡点有几个？

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A、1个

B、2个

C、3个

D、0个

【答案】B

【解析】正确答案是B。宽跨式组合有两个盈亏平衡点，分别位于看跌期权执行价

减去权利金和看涨期权执行价加上权利金的位置。其他选项不符合实际。知识点：宽跨

式组合的盈亏平衡点计算。易错点：容易忽略权利金对盈亏平衡点的影响。

5、宽跨式组合策略适用于哪种市场预期？

A、市场小幅波动

B、市场大幅波动

C、市场单边上涨

D、市场单边下跌

【答案】B

【解析】正确答案是B。宽跨式组合适用于预期市场将大幅波动但方向不明确的情

形。选项A适合卖出宽跨式组合，选项C和D适合单边策略。知识点：宽跨式组合的

适用场景。易错点：容易混淆买入与卖出宽跨式组合的适用场景。

6、宽跨式组合策略的成本效益分析中，成本主要指什么？

A、交易手续费

B、保证金要求

C、买入期权的权利金

D、时间价值衰减

【答案】C

【解析】正确答案是C。宽跨式组合的主要成本是买入期权的权利金，这是投资者

需要upfront支付的费用。选项A和B是次要成本，选项D是风险因素而非直接成本。

知识点：宽跨式组合的成本构成。易错点：容易忽略权利金作为主要成本的重要性。

7、宽跨式组合策略的希腊字母中，对时间衰减最敏感的是？

A、Delta

B、Gamma

C、Theta

D、Vega

【答案】C

【解析】正确答案是C。Theta衡量时间价值衰减，对宽跨式组合的影响最大，因为

持有两个期权会加速时间价值损失。其他希腊字母分别衡量不同风险因素。知识点：希

腊字母在宽跨式组合中的应用。易错点：容易混淆不同希腊字母的含义。

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8、宽跨式组合策略与跨式组合策略相比，哪个成本更低？