【财信-2025研报】美湖股份（603319）：业绩短暂承压，机器人业务持续突破.pdfVIP

证券研究报告

公司点评（R3）美湖股份(603319.SH)

汽车｜汽车零部件业绩短暂承压，机器人业务持续突破

2025年11月18日预测指标2023A2024A2025E2026E2027E

评级增持营业收入(亿元)19.0819.7722.8326.8130.94

归母净利润(亿元)2.171.661.872.292.82

评级变动首次每股收益（元）0.640.490.550.680.83

交易数据每股净资产（元）5.095.966.326.787.34

当前价格（元）36.62P/E57.3274.9166.4854.1443.99

52周价格区间（元）18.97-45.46P/B7.196.155.795.404.99

总市值（百万）12419.66资料来源：iFinD，财信证券

流通市值（百万）12419.66

总股本（万股）33914.97投资要点：

流通股（万股）33914.97事件：公司近期发布2025年三季报。2025年Q1-Q3，公司实现总营

涨跌幅比较收16.24亿元，同比增长9.64%；归母净利润1.29亿元，同比下降

10.66%；扣非归母净利润1.23亿元，同比下降4.25%。25年Q3单季

美湖股份汽车零部件度，公司实现总营收5.49亿元，同比增长7.55%，环比下降0.39%；

233%

183%归母净利润0.28亿元，同比下降47.38%，环比下降41.13%。业绩短

133%暂承压。

83%

33%主业扎实，盈利能力短暂承压。公司是国内发动机润滑冷却泵类领域

-17%的龙头企业，具有40多年的行业积累经验，在技术开发、质量管理、

2024-112025-022025-052025-08

客户认可度等方面具有领先优势。主要产品包括：柴油机机油泵、汽

%1M3M12M油机机油泵、冷却水泵。其中，公司柴油机机油泵国内市场占有率为

美湖股份2.466.39114.6940%，销量及市场占有率继续保持稳定双增长。公司2025年前三季度

汽车零部件1.045.2428.87销售毛利率为23.36%，同比-2.20pp，销售净利率为7.89%，同比-1.85pp，

其中第三季度销售毛利率和销售净利率分别为19.48%和4.75%，是拖

贺剑虹分析师累整体业绩的主要原因。我们判断是公司短期内对人形机器人等新兴

执业证书编