PE-VC尽职调查的10个方面55个子项.docxVIP

PEVC尽职调查10个方面55个子项

-10-15?IPO头条?中国并购

??????依据多年积累投资经验，总结出一套简练而有效投资要诀，易学易用，简单有效。“我们对目标企业10个方面及55个子项去考察、分析、判定，最终得出我们投资意见”。

10个方面，55个子项，由宏观到微观，由大方面到小方面，由关键性子项到非关键性子项。前4个方面共10个子项尤其关键，只有经过了第1个方面，才能进入下一个方面即第2个方面，依次类推。只有看懂、搞清、经过了前四个方面考察和判定，才能进入以后六个方面工作，不然，投资考察工作只能停止或放弃。以下就是要诀。

看准一个团体(1个团体)

投资就是投人，投资就是投团体，尤其要看准投团体领头人。创东方对目标企业团体组员要求是：富有激情、和善诚信、专业敬业、善于学习。

发掘两个优势(1优势行业+2优势企业)

在优势行业中发掘、寻求优势企业。优势行业是指含有宽广发展前景、国家政策支持、市场成长空间巨大行业;优势企业是在优势行业中含相关键竞争力，细分行业排名靠前优异企业，其关键业务或主营业务要突出，企业关键竞争力要突出，要超越其它竞争者。

搞清三个模式(1业务模式+2盈利模式+3营销模式)

就是搞清目标企业是怎样挣钱。业务模式是企业提供什么产品或服务，业务步骤怎样实现，包含业务逻辑是否可行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯等，企业人力、资金、资源是否足以支持。盈利模式是指企业怎样挣钱，经过什么手段或步骤挣钱。营销模式是企业怎样推广自己产品或服务，销售渠道、销售激励机制怎样等。好业务模式，必需能够赢利，好赢利模式，必需能够推行。

查看四个指标(1营业收入+2营业利润+3净利率+4增加率)

PE投资关键目标是目标企业立即改制上市，我们所以关注、查看目标企业近三年上述前两个指标尤为关键。PE投资很看重盈利能力和成长性，我们由此关注上述后两个指标。净利率是销售净利润率，表示了一个企业盈利能力和抗风险能力，增加率能够快速降低投资成本，让投资人获取更高投资回报。

把握前四个指标，则基础把握了项目标可投资性。

理清五个结构(1股权结构+2高管结构+3业务结构+4用户结构+5供给商结构)

理清五个结构也很关键，让投资人对目标企业具体结构很清楚，便于判定企业好坏优劣。

股权结构：主次分明，主次合理;

高管结构：结构合理，优势互补，团结协作;

业务结构：主营突出，不仅研发新产品;

用户结构：既不太散又不太集中，用户有实力;

供给商结构：既不太散又不太集中，质量有确保。

考察六个层面(1历史合规+2财务规范+3依法纳税+4产权清楚+5劳动合规+6环境保护合规)

考察六个层面是对目标企业深度了解，任何一个层面存在关键性问题，可能影响企业改制上市。当然，有些企业存在部分细小暇疵，能够经过规范手段给予改善。

历史合规：目标企业历史沿革正当合规，在注册验资、股权变更等方面不存在重大历史瑕疵;

财务规范：财务制度健全，会计标准合规，坚持公正审计;

依法纳税：不存在依法纳税问题;

产权清楚：企业产权清楚到位(含专利、商标、房产等)，不存在纠纷;

劳动合规：严格实施劳动法规;

环境保护合规：企业生产经营符合环境保护要求，不存在搬迁、处罚等隐患。

落实七个关注(1制度汇编+2例会制度+3企业文化+4战略计划+5人力资源+6公共关系+7激励机制)

七个关注是对目标企业细小步骤关注。假如存在其中问题，能够经过规范、引导措施加以改善。但其现实状况是我们判定目标企业经营管理关键依据。

制度汇编：查看企业制度汇编能够快速认识企业管理规范程度。有企业制度不全，更没有制度汇编;

例会制度：问询企业例会情况(含总经理办公周例会、董事会例会、股东会例会)能够了解规范管理情况，也能了解企业高管对股东是否尊重;

企业文化：经过了解企业文化建设能知道企业是否含有凝聚力和亲和力，是否含有长远发展可能;

战略计划：了解企业战略计划情况，能够知道企业发展有没有目标，查看其目标是否符合行业经济发展实际方向;

人力资源：了解企业对职员培训、激励计划、使用措施，能够了解企业是否能充足调动全体职员发展业务主动性和能动性，考察企业综合竞争力;

公共关系：了解企业公共关系策略和情况，能够知道企业是否含有社会公民意识，是否重视企业形象和品牌，是否含有社会责任意识;

激励机制：一个优异现代企业应该有一个激励职员、提升团体机制或计划，不然，企业难于连续做强做大。

八、分析八个数据(1.总资产周转率、2.资产负债率、3.流动比率、4.应收账款周转天数(应收账款周转率)、5.销售毛利率、6.净值酬劳率、7.经营活动净现金流、8.市场拥有率)

在理清四个指标基础上，我们很有必需分析以下八个数据，是我们对目标企业深度分析、判定。

资产周转率：表示多少资产发明多