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2025年特许金融分析师外汇远期点数（ForwardPoints）计算与交易策略专题试卷及解析

2025年特许金融分析师外汇远期点数（ForwardPoints）计算与交易策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、外汇远期点数主要反映了哪两种货币之间的利率差异？

A、通货膨胀率差异

B、即期汇率波动

C、利率差异

D、市场流动性差异

【答案】C

【解析】正确答案是C。外汇远期点数（ForwardPoints）是远期汇率与即期汇率之间的差额，主要由两种货币的利率差异决定，遵循利率平价理论。A选项通货膨胀率差异虽然会影响汇率，但不是直接决定远期点数的因素；B选项即期汇率波动反映的是市场短期变化，与远期点数无直接关系；D选项市场流动性影响交易成本，但不决定远期点数。知识点：利率平价理论。易错点：混淆影响汇率的长期因素（如通胀）与决定远期点数的直接因素（利率差）。

2、当某种货币的远期点数为负值时，通常表示该货币在远期市场处于什么状态？

A、升水

B、贴水

C、平价

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期点数为负值表示该货币在远期市场的价格低于即期市场，称为贴水（Discount）；若为正值则称为升水（Premium）；若为零则为平价。A选项升水对应正值；C选项平价对应零值；D选项不符合外汇市场基本规则。知识点：远期汇率的升贴水概念。易错点：混淆正负值与升贴水的对应关系。

3、外汇远期合约的主要功能不包括以下哪项？

A、套期保值

B、投机获利

C、降低交易成本

D、锁定未来汇率

【答案】C

【解析】正确答案是C。外汇远期合约的核心功能是套期保值（A）、投机（B）和锁定未来汇率（D），但通常不会降低交易成本，反而可能因信用风险增加成本。A、B、D都是远期合约的典型用途。知识点：外汇衍生品功能。易错点：误认为衍生品必然降低成本，实际上远期合约缺乏标准化，成本可能更高。

4、利率平价理论成立的假设前提不包括？

A、无交易成本

B、无资本管制

C、市场完全有效

D、汇率固定不变

【答案】D

【解析】正确答案是D。利率平价理论假设市场无摩擦（A、B、C），但允许汇率自由浮动，D选项汇率固定不变与理论前提矛盾。知识点：利率平价理论假设。易错点：忽略理论对汇率弹性的要求。

5、外汇远期点数的计算通常基于？

A、历史汇率数据

B、即期汇率和利率差异

C、央行政策声明

D、技术分析指标

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期点数由即期汇率和两种货币的利率差异共同决定，A选项历史数据仅用于参考；C选项政策声明影响利率但非直接计算依据；D选项技术分析不适用于远期定价。知识点：远期汇率定价机制。易错点：混淆影响因素与计算基础。

6、当美元兑人民币的远期点数为+50时，表示？

A、美元远期升水

B、人民币远期升水

C、美元远期贴水

D、人民币远期贴水

【答案】A

【解析】正确答案是A。远期点数为正表示基准货币（美元）升水，标价货币（人民币）贴水。B、C、D选项与符号含义相反。知识点：远期点数符号解读。易错点：混淆基准货币与标价货币的升贴水关系。

7、外汇远期合约与期货合约的主要区别是？

A、交易场所不同

B、标的资产不同

C、到期日不同

D、报价方式不同

【答案】A

【解析】正确答案是A。远期合约在场外交易（OTC），期货在交易所交易；B、C、D选项两者可能相同或相似。知识点：外汇衍生品分类。易错点：忽略交易场所这一根本差异。

8、利率较高的货币通常在远期市场表现为？

A、升水

B、贴水

C、平价

D、波动加剧

【答案】B

【解析】正确答案是B。高利率货币在远期市场需贴水以抵消利率优势，符合利率平价。A、C选项与理论矛盾；D选项波动性是市场现象，非必然结果。知识点：利率与远期汇率关系。易错点：误认为高利率货币必然强势。

9、外汇远期点数的单位通常是？

A、百分比

B、基点

C、小数点后四位

D、汇率绝对值

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期点数以基点（BasisPoints）表示，1基点=0.0001汇率单位。A选项百分比用于利率；C选项是汇率报价精度；D选项远期点数是差额而非绝对值。知识点：外汇市场报价惯例。易错点：混淆点数与汇率的单位。

10、套利交易（CarryTrade）的盈利基础是？

A、汇率波动

B、利率差异

C、交易成本差异

D、时间价值

【答案】B

【解析】正确答案是B。套利交易通过借入低利率货币、投资高利率货币获利，核心是利率差。A选项汇率波动是风险而非盈利基础；C、D选项非主要因素。知识点：外汇套利策略。易错点：忽略利率差异的核心作用。

第二部分：多项选择题（共10题，每题2分）

1、影响外汇远期点数的因素包括？

A、两种货币的利率差异

B、即期汇率水平

C、合约期限

D、市场预期

E、交易