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2025年金融风险管理学习指导题及答案

一、简答题

1.请结合2025年全球金融监管趋势，简述巴塞尔协议III（BaselIII）在商业银行信用风险计量中的核心修订要点及其对中小银行的影响。

答案：2025年，巴塞尔协议III的全面落地进入关键阶段，其在信用风险计量中的核心修订主要体现在三方面：

（1）内部评级法（IRB）的限制使用：为避免模型风险，巴塞尔委员会要求对部分资产（如中小企业贷款、零售贷款）强制使用标准化方法（SA-CCR），仅允许大型国际活跃银行在严格审批后使用高级IRB，以提升计量一致性。

（2）信用风险标准法（SA）的精细化：引入“风险权重因子分层”机制，根据借款人外部评级、剩余期限、抵押品类型（如优质流动性资产HQLA的折扣率调整）等多维度调整风险权重，例如对无评级企业贷款的风险权重从100%提升至130%，强化对低透明度主体的风险覆盖。

（3）新增“输出下限”（OutputFloor）要求：银行基于内部模型计算的风险加权资产（RWA）不得低于标准化方法计算值的72.5%，防止模型低估风险导致资本虚高。

对中小银行的影响：中小银行因数据积累和建模能力有限，需全面转向标准化方法，可能导致RWA上升约20%-30%，资本充足率承压；同时需升级IT系统以满足新的抵押品估值、数据追溯（如5年历史违约数据）等要求，合规成本增加。但标准化方法的统一也降低了模型开发投入，减少了因模型误差引发的监管处罚风险。

2.2025年，气候相关金融风险（Climate-relatedFinancialRisks）被FSB（金融稳定委员会）列为“系统性风险源”，请从物理风险（PhysicalRisk）和转型风险（TransitionRisk）两个维度，分别列举3类典型风险传导路径，并说明银行在压力测试中需新增的关键参数。

答案：

物理风险传导路径：

（1）资产价值贬损：极端天气（如洪水、热浪）导致抵押品（房地产、基础设施）实际价值下降，触发贷款违约；

（2）企业收入中断：农业、制造业等依赖特定气候条件的行业因生产停滞导致现金流断裂，影响贷款偿还能力；

（3）保险赔付激增：银行通过持有保险债券或与保险机构交叉风险敞口，因巨灾保险赔付超预期引发间接损失。

转型风险传导路径：

（1）政策成本冲击：碳税、排放限额等政策导致高碳企业（如煤炭、钢铁）运营成本上升，利润压缩甚至退出市场，形成信用风险；

（2）技术替代损失：新能源技术快速迭代（如光伏成本下降）使传统能源企业资产（如油田、火电设备）加速折旧，产生“strandedassets”；

（3）市场情绪波动：投资者对ESG（环境、社会、治理）偏好变化引发高碳资产价格暴跌（如绿色溢价扩大），影响银行持有的债券、股票等交易账户估值。

银行压力测试需新增参数：

（1）物理风险：极端天气发生频率（如百年一遇洪水变为50年一遇）、气温上升幅度（2℃/3℃情景）、地理区域暴露度（如沿海城市贷款占比）；

（2）转型风险：碳价年增长率（如2025-2030年从50美元/吨升至120美元/吨）、新能源技术渗透率（如2030年光伏占比从30%升至50%）、政策落地时间（如碳税提前/推迟2年实施的情景差异）。

二、计算题

某商业银行2025年6月末持有以下交易组合：

-股票A：市值5000万元，β系数1.2，日波动率1.8%；

-公司债B：面值3000万元，剩余期限2年，修正久期1.7，收益率日波动率0.08%；

-外汇远期C：欧元兑人民币多头，名义本金2000万欧元，当前汇率7.8，delta=1（即汇率每变动1%，价值变动1%），汇率日波动率0.6%；

假设各资产收益率相关系数矩阵如下：股票A与公司债B为-0.3，股票A与外汇远期C为0.2，公司债B与外汇远期C为0.1，置信水平99%（对应Z值2.33），计算该组合的10日VaR（风险价值）。（要求写出计算步骤，结果保留两位小数）

答案：

步骤1：计算各资产的日波动率（σ_i）及日VaR（1日99%）

-股票A：日VaR_A=市值×β×日波动率×Z值=5000万×1.2×1.8%×2.33=5000×0.012×0.018×2.33？（注：β系数用于系统性风险，但此处为交易组合VaR，应直接使用资产本身的波动率。正确公式应为：日VaR_A=市值×日波动率×Z值=5000万×1.8%×2.33=5000×0.018×2.33=209.7万元）

-公司债B：债券价格变动≈-修正久期×收益率变动×面值。日VaR_B=面值