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2025年特许金融分析师保险资金的不动产投资策略与案例分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师保险资金的不动产投资策略与案例

分析专题试卷及解析

2025年特许金融分析师保险资金的不动产投资策略与案例分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、保险资金投资不动产时，最核心的风险管理考量是什么？

A、流动性风险

B、信用风险

C、资产负债匹配风险

D、市场风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。保险资金具有长期性和负债驱动的特点，不动产投资期限

长，因此必须确保资产与负债在期限、现金流等方面匹配。A选项流动性风险虽然重

要，但不是最核心的；B选项信用风险主要针对债券类投资；D选项市场风险是所有投

资都面临的，不是保险资金特有的核心考量。知识点：保险资金特性与资产负债匹配原

则。易错点：容易将一般投资风险与保险资金特有风险混淆。

2、保险资金直接投资不动产时，最常用的投资工具是？

A、房地产投资信托基金（REITs）

B、直接购买商业地产

C、房地产私募股权基金

D、不动产抵押贷款支持证券

【答案】B

【解析】正确答案是B。保险资金通常通过直接购买商业地产来实现长期稳定收益，

这与保险资金的长期负债特性相匹配。A选项REITs流动性较好但波动较大；C选项

私募基金费用较高；D选项属于固定收益类投资。知识点：保险资金不动产投资工具选

择。易错点：容易忽略保险资金对直接控制权和稳定现金流的需求。

3、保险资金投资不动产时，最理想的地理位置特征是？

A、新兴市场城市中心

B、一线城市核心商圈

C、二线城市郊区

D、旅游度假区

【答案】B

【解析】正确答案是B。一线城市核心商圈具有稳定的租金收入和资产增值潜力，符

合保险资金追求稳健收益的需求。A选项新兴市场风险较高；C选项郊区物业波动性

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大；D选项旅游地产季节性明显。知识点：不动产投资的地域选择原则。易错点：容易

被高增长预期吸引而忽视稳定性要求。

4、保险资金不动产投资中，“核心型”策略的主要特点是？

A、高杠杆、高风险

B、稳定现金流、低风险

C、开发型项目

D、机会型投资

【答案】B

【解析】正确答案是B。核心型策略投资于成熟物业，特点是稳定现金流和低风险，

适合保险资金的风险偏好。A选项属于增值型策略；C选项开发型风险较高；D选项机

会型风险最高。知识点：不动产投资策略分类。易错点：容易混淆不同策略的风险收益

特征。

5、保险资金投资不动产时，最需要关注的宏观经济指标是？

A、股票市场指数

B、利率水平

C、汇率波动

D、商品价格

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率直接影响不动产的融资成本和估值，是保险资金最关

注的指标。A选项股票市场与不动产相关性较低；C选项汇率主要影响跨境投资；D选

项商品价格影响有限。知识点：宏观经济对不动产投资的影响。易错点：容易忽视利率

对不动产估值的核心作用。

6、保险资金通过REITs投资不动产的主要优势是？

A、完全控制权

B、高流动性

C、税收优惠

D、开发能力

【答案】B

【解析】正确答案是B。REITs的主要优势是提供了不动产投资的高流动性，这是

直接投资不具备的。A选项直接投资才有控制权；C选项税收优惠因地区而异；D选项

REITs通常不参与开发。知识点：REITs投资特点。易错点：容易将REITs与直接投

资的优势混淆。

7、保险资金投资不动产时，最典型的资产配置比例是？

A、1%3%

B、5%10%

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C、15%20%

D、25%30%

【答案】B

【解析】正确