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2025年金融风险管理师期权合约类型与基本特征专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期权合约类型与基本特征专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师期权合约类型与基本特征专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列关于欧式期权与美式期权的描述，正确的是？

A、欧式期权只能在到期日执行，美式期权可在到期日前任何交易日执行

B、美式期权只能在到期日执行，欧式期权可在到期日前任何交易日执行

C、两者都只能在到期日执行

D、两者都可在到期日前任何交易日执行

【答案】A

【解析】正确答案是A。欧式期权规定持有者只能在期权到期日当天执行权利，而

美式期权赋予持有者在到期日前的任何交易日执行权利的权利。知识点：期权的基本分

类。易错点：容易混淆欧式和美式期权的执行时间限制。

2、看涨期权买方的最大损失是？

A、标的资产价格

B、期权费

C、无限

D、执行价格

【答案】B

【解析】正确答案是B。看涨期权买方的最大损失仅限于支付的期权费，因为最坏

情况是期权到期时价外，买方放弃执行权利。知识点：期权盈亏结构。易错点：容易忽

略期权费是买方的最大损失这一基本特征。

3、下列哪项不是影响期权价值的主要因素？

A、标的资产价格

B、执行价格

C、期权合约面值

D、剩余期限

【答案】C

【解析】正确答案是C。期权价值主要受标的资产价格、执行价格、剩余期限、波动

率、无风险利率等因素影响，合约面值不是决定性因素。知识点：期权定价因素。易错

点：容易将无关因素纳入考虑范围。

4、期权卖方的风险特征是？

A、收益有限，风险有限

B、收益有限，风险无限

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C、收益无限，风险有限

D、收益无限，风险无限

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权卖方的最大收益是收取的期权费（有限），但可能面临

无限的风险（特别是卖出看涨期权时）。知识点：期权交易双方风险收益特征。易错点：

容易混淆买卖双方的风险收益结构。

5、实值期权的特征是？

A、立即执行会有正收益

B、立即执行会有负收益

C、立即执行收益为零

D、无法判断

【答案】A

【解析】正确答案是A。实值期权指立即执行能获得正收益的期权，如看涨期权标

的资产价格高于执行价格。知识点：期权价值状态分类。易错点：容易混淆实值、平值

和虚值期权的定义。

6、下列关于期权合约标准化的描述，错误的是？

A、执行价格由交易所规定

B、到期日由交易所规定

C、合约乘数由交易所规定

D、期权费由交易所规定

【答案】D

【解析】正确答案是D。期权费由市场供需决定，是交易的结果而非交易所规定。其

他三项都是交易所标准化的内容。知识点：期权合约标准化要素。易错点：容易将标准

化内容与市场决定的价格混淆。

7、保护性看跌期权策略的目的是？

A、投机获利

B、对冲标的资产价格下跌风险

C、降低期权费成本

D、增加收益

【答案】B

【解析】正确答案是B。保护性看跌期权通过买入看跌期权为持有的标的资产提供

价格下跌保护。知识点：期权基本策略。易错点：容易混淆不同期权策略的目的。

8、期权的时间价值特征是？

A、随到期日临近而增加

B、随到期日临近而减少

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C、保持不变

D、随机波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权的时间价值随到期日临近而衰减，称为时间价值衰减。

知识点：期权时间价值特征。易错点：容易忽略时间价值的时间衰减特性。

9、下列哪项属于奇异期权？

A、欧式看涨期权

B、美式看跌期权