2025年金融风险管理师非抛补利率平价理论与风险溢价专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师非抛补利率平价理论与风险溢价专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师非抛补利率平价理论与风险溢价专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师非抛补利率平价理论与风险溢价专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据非抛补利率平价理论，当一国利率高于外国利率时，该国货币的预期汇率

变动趋势是什么？

A、升值

B、贬值

C、保持不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。非抛补利率平价理论指出，高利率国家的货币预期会贬值，

以抵消利率差异带来的套利机会。知识点：非抛补利率平价理论的核心逻辑。易错点：

容易混淆利率与汇率的关系，误以为高利率必然导致货币升值。

2、在非抛补利率平价理论中，风险溢价的存在会导致什么结果？

A、利率差异完全被预期汇率变动抵消

B、利率差异与预期汇率变动不再相等

C、汇率波动完全消失

D、利率差异扩大

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险溢价的存在意味着投资者要求额外的收益来补偿汇率

风险，因此利率差异与预期汇率变动之间会出现偏差。知识点：风险溢价对利率平价的

影响。易错点：忽略风险溢价对理论模型的修正作用。

3、下列哪项因素最可能导致非抛补利率平价理论失效？

A、资本完全自由流动

B、市场预期稳定

C、交易成本为零

D、投资者风险厌恶

【答案】D

【解析】正确答案是D。投资者风险厌恶会导致风险溢价的存在，从而破坏非抛补

利率平价理论的前提条件。知识点：非抛补利率平价理论的假设条件。易错点：误认为

理论失效仅与市场机制有关，忽略投资者行为的影响。

4、在风险溢价模型中，当风险溢价为正时，高利率国家货币的预期贬值幅度会怎

样变化？

2025年金融风险管理师非抛补利率平价理论与风险溢价专题试卷及解析2

A、增大

B、减小

C、不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。正风险溢价意味着投资者要求额外收益，因此高利率国家

货币的预期贬值幅度会减小，以平衡风险补偿。知识点：风险溢价与预期汇率变动的关

系。易错点：混淆风险溢价正负对汇率预期的影响。

5、非抛补利率平价理论主要适用于哪种市场环境？

A、完全竞争市场

B、垄断市场

C、寡头市场

D、计划经济

【答案】A

【解析】正确答案是A。非抛补利率平价理论基于资本自由流动和套利机制，因此

最适用于完全竞争市场。知识点：理论适用的市场条件。易错点：忽略理论对市场结构

的依赖性。

6、风险溢价的大小主要取决于什么因素？

A、利率差异

B、汇率波动性

C、交易成本

D、资本管制程度

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险溢价主要反映投资者对汇率风险的补偿要求，因此与

汇率波动性直接相关。知识点：风险溢价的决定因素。易错点：误认为利率差异直接影

响风险溢价。

7、在非抛补利率平价理论中，如果预期汇率与远期汇率相等，那么风险溢价会如

何？

A、为零

B、为正

C、为负

D、不确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。当预期汇率与远期汇率相等时，市场不存在风险补偿要求，

因此风险溢价为零。知识点：风险溢价与汇率预期的关系。易错点：混淆预期汇率与远

2025年金融风险管理师非抛补利率平价理论与风险溢价专题试卷及解析3

期汇率的概念。

8、下列哪项措施可以降低非抛补利率平价理论中的风险溢价？

A、提高利率

B、增加汇率波动性

C、完善市场机制

D、加强资本管制

【答案】C

【解析】正确答案是C。完善市场机制可以降低不确定性，从而减少投资者要求的

风险溢价。知识点：降低风险溢价的方法。易错点：误认为政策干预可以直接影响风险

溢价。

9、在非抛补利率平价理论中，如果