债务化解取得一定成效，舆情管控力度仍需加强——山东省城投企业财务表现观察.docxVIP

债务化解取得一定成效，舆情管控力度仍需加强

——山东省城投企业财务表现观察

山东省各地市积极对接金融机构、压降平台数量和盘活国有资产等，采取多元化化债措施，2024年以来，山东省城投公司投资和债务增速放缓，潍坊市受益于化债政策倾斜，城投公司债务规模有所下降，债务结构有所优化；但山东省城投公司整体债务负担较重，短期债务占比较高，融资结构有待进一步优化，受区域财力、自身经营及财务隐患、外部融资环境和化债支持力度等因素影响，部分城投公司负面舆情仍未完全消除。

整体来看，山东实施“三债统管”及“将隐性债务置换债券全部下沉市县”政策，短期对缓解城投公司流动性压力具有积极作用；长期看，未来债务化解的核心仍在于提升城投公司自身造血能力，加快实质性转型。

研究报告1

一、山东省债务管控情况

山东省采取多元化化债措施，有序开展地方债务风险化解工作，随着化债措施推进，部分区域在债务风险化解方面取得一定进展。

“一揽子化债”方案实施以来，山东省采取多元化化债措施，有序开展地方债务风险化解工作。2024年，山东省共发行特殊再融资债券1965亿元（发行规模排名全国第四）置换隐性债务，山东省各地积极协调金融机构支持化债，通过多种方式筹集化债资金，同时积极盘活资产、深化国企改革、压降平台数量、推动企业向产业类转型，提升资产运营效率。

2024年4月，山东省人民政府官网披露《坚决贯彻落实总体国家安全观深化以高水平安全保障高质量发展的山东实践》，提到在地方债方面，要制定全省防范化解地方债务风险一揽子方案，强化政府债务、隐性债务、城投债务“三债统管”，坚决遏制增量、消减存量。2024年7月，山东省组建财金企业联盟（1+N+M组织模式），“1”为山东财金集团，“N”为联盟战略合作伙伴（省属骨干金融企业、各类金融机构及相关社会团体、研究机构），“M”为市县（区）财金企业，聚焦培育地方优势企业、支持地方重点项目建设和助力地方政府及城投企业降低流动性风险。2024年7月，山东省人民政府印发《关于进一步促进经济稳健向好、进中提质的若干政策措施》，提到全面落实防范化解地方债务风险一揽子方案，分类推进政府平台市场化转型。根据《关于山东省2024年预算执行情况与2025年预算草案的报告》，2025年山东省将持续推动财力下沉，加大对下转移支付力度，将隐性债务置换债券全部下沉市县，支持基层兜牢“三保”和债务风险防控底线。2025年6月，山东省人民政府发布《山东省人民政府关于推进财政科学管理的意见》，提到切实防范地方债务风险，严格落实一揽子化债方案，确保2028年年底前存量隐性债务“清零”；持续保持高压监管态势，将不新增隐性债务作为“铁的纪律”，坚决防止边清边增。

表1山东省各地市债务管控相关内容

区域

相关文件或出处

债务管控及债务化解相关内容表述

青岛市

《青岛市财政局2024年工作报告》

《青岛市2024年预算执行报告》

《关于2025年新增政府债务限额分

配方案及市级预算调整方案草案的

报告》等

成立市区两级防范化解地方债务风险工作专班，健全“县级为主、市级帮扶(兜底)”的分级责任体系，落实“三保”专户资金管理制度；建立全口径地方债务监测监管体系和防范化解隐性债务风险长效机制

济南市

关于加快济南国企综合化转型，恢

复和提升企业直接融资能力的建议

的答复等

摸清全市城投公司债务底数，全面加强城投公司债务监测，建立“济南市涉企风险数智防控中心”；加强政府债务限额管理，强化财政预算约束，完善专项债券项目全生命周期管理，加强风险监测预警和结果应用

烟台市

《烟台市2024年预算执行报告》《2025年烟台市政府工作报告》和《烟台市2024年市级决算草案》

2024年以来，烟台市编制防范化解地方债务风险“1+4”工作方案，构建政府债务、隐性债务、城投债务“三债统管”体系，持续保持高压监管态势，坚决遏制隐性债务增量，在全省率先完成综合融资成本7%(含)以上的高息城投债务置换工作

潍坊市

《潍坊市2025年政府工作报告》

《潍坊市2024年预算执行情况报

告》

加强与监管部门、金融机构、证券交易所等沟通对接，加大对上争取力度，充分用活用好政策工具，进一步盘活各类资产资源。坚决遏制新增隐性债务，加快优化债务结构，严厉打击恶意逃废银行债务行为

济宁市

《济宁市2024年预算执行报告》《兖州区2025年政府工作报告》

加强债务监测预警，用好置换存量隐性债务债券政策，推动融资平台数量压降，推动各类金融机构加快