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化债提速，多措落地助力债务风险缓释

—广西城投企业财务表现观察

近年来，广西持续强化债务管控政策执行与多元化债务化解举措落地，债务风险防控已呈现初步成效。投资方面，城建类投资仍为广西城投公司核心资金流向但投资增速显著回落，股权类投资增速维持相对高位，受在建工程投资进度放缓及资产盘活政策下各类房屋资产交易活动增多影响，2024年自营类投资增速由正转负;回款方面，广西城投公司整体资金占用压力犹存，但部分地市城投公司回款效率有所提升；债务方面，广西城投公司债务规模维持增长态势，但增速有所放缓，债务期限结构同步优化,债券融资和其他融资规模有所压降；但广西城投公司整体流动性管理压力尚存，资金缺口进一步扩大叠加短期债务集中兑付，持续加剧部分地市即期偿债压力。

未来，广西城投公司需着力提升自身造血能力与可持续经营水平，实现化债与发展的良性互动。

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一、广西债务管控情况

广西作为地方债务管控重点省份，自2023年以来通过强化债务化解政策力度、落实多样化化债措施，有序开展地方债务风险化解工作。当前，债务管控成效已初步显现，整体债务风险防控态势持续稳中向好。

2023年9月，国务院办公厅下发《关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》（国办发〔2023〕35号，以下简称“35号文”），旨在通过金融支持帮助12个省份化解地方债务风险，广西作为重点省份之一，在中央层面的化债方案框架下，结合自治区实际情况积极推进化债工作。

化债政策

2023年6月，广西发展和改革委员会发布《广西壮族自治区政府投资管理办法（公开征求意见稿）》（以下简称“投资管理办法”），规定地方政府不得为国有及国有控股企业融资提供任何形式的担保或承诺偿还；国有企业以市场化方式融资建设的项目，无后续资金保障以及因决策失误难以继续实施的，应按照“谁举债、谁负责”的原则，由国有企业自行负责清理处置，政府不承担偿还债务责任。投资管理办法首次明确地方政府与国有企业的举债责任隔离，为后续广西债务管控提供操作指引。“35号文”发布以来，自治区及各地市政府多次发布政策文件，围绕“遏制新增隐性债务、加强企业债务动态监测、健全化债长效机制、建立风险预警机制、建立债务报告和公开制度、推进融资平台公司转型制度建设”等多方面等逐步搭建起广西地方债务管控工作的核心政策框架。此外，自治区层面成立“防爆雷专班”和“统筹化债小组”，并自2024年起采用“321”机制持续加强债务兑付跟踪管理。

表1广西下属地市债务管控相关政策

区域

债务管控相关政策

南宁市

严格落实一揽子化债方案，统筹发展和安全，建立健全地方政府债务管理制度、防范化解地方政府债务风险相关工作机制，严格债务限额管理，依法加强预算约束，遏制新增隐性债务。稳妥化解存量债务，加强债务风险监测预警处置，积极推进盘活存量资产（资源）各项工作，盘活水利资源、文旅体资源、教育资源等。

柳州市

加强地方政府债务“借、用、管、还”闭环管理；实施减规模、降利息、调结构、盘资产等一揽子工作措施，统筹调动各类资金资产资源和支持性政策举措，稳步推进债务置换，调整优化债务结构；坚决止血止损：核减涉及违法的债务规模；紧密对接央企区企和社会资本推进商洽尽调，全面盘点并加快资产盘活处置变现。

桂林市

结合落实隐性债务置换政策。加快推进地方融资平台改革转型，坚决守好“不爆雷”的政治底线，提升融资平台的造血能力。高质量做好全口径债务监测，制定《桂林市 全口径地方债务监测工作实施方案》，扎实推进全口径债务风险化解；健全政府隐性 债务源头治本机制。严控举债新建政府投资项目，坚决遏制违法违规新增隐性债务。落实政府债务管理情况报告制度，依法向市人大常委会报告上一年度政府债务管理 情况。

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梧州市

发挥防范化解地方债务风险工作领导小组和工作专班作用，加强政府债务管理，着力做好减规模、降利息、调结构工作。通过稳控债务增量、规范国有企业投融资行为、压降债务成本以及向上争取再融资债券支持、组建银团支持化债等方式，有力化解法定债务到期风险和融资平台公司到期债务

北海市

完善化债工作领导机制，成立防范化解地方债务风险工作领导小组和工作专班，提升债务管理规范化水平；积极向上争取资金。

防城港市

把准上级政策，积极落实“一债一策”化债方案，合理安排化债资金。整合资产并且利用好现有资产，或通过拍卖、公开招标或协议转让方式，获得资产转让收益盘活存量资产，多渠道筹措资金偿还政府隐性债务

钦州市

加强地方政府法定债务管理，按时偿还到期政府债券本息。推进落实一揽子化债方案，全力化解存量隐性债务，坚决遏制政府隐性债务增量，有效保障财政可持续和地方财政债务风险可控。加快融资平台改革转型。

贵港市

通过依法依规核减核销债务、加大国有资源（资产）变现力度等系列措