【华西-2025研报】三生国健（688336）：收到707授权许可首付款，自免创新积极推进.pdfVIP

证券研究报告|公司点评报告

[Table_Date]

2025年11月27日

[Table_Title]

收到707授权许可首付款，自免创新积极推进

[Table_Title2]

三生国健(688336)评级及分析师信息

[Table_Summary]评级：[Table_Rank]买入

事件：

上次评级：买入

据公司公告：2025年前三季度，公司实现营业收入11.16亿目标价格：

元，同比增长18.80%，增长主要来自于公司与沈阳三生合作项最新收盘价：64.7

目授权许可收入的增长和CDMO业务的增长；公司研发投入合计

3.68亿元，同比增长3.87%，其中研发费用同比增长18.14%，股票代码[Table_Basedata]：688336

公司加深和加大创新性研发投入，研发费用率保持在合理健康水52周最高价/最低价：83.0/19.82

平，研发项目稳定推进，内部运营持续保持高效率；前三季度，总市值(亿)399.06

实现归属于上市公司股东的净利润3.99亿元，较去年同期同比自由流通市值(亿)399.06

增长71.15%。自由流通股数(百万)616.79

点评：

[Table_Pic]

三生国健沪深300

据公司公告：公司在报告期收到来自辉瑞公司（PfizerInc.）242%

的授权许可首付款，因此年初至报告期末经营活动产生的现金%191%

价140%

流量净额相比上年同期、本报告期末总资产相比上年度末大幅股