【华金-2025研报】AI硬件催动电池技术革新，增长引擎强劲启动.pdfVIP

2025年11月27日公司研究●证券研究报告

豪鹏科技（）深度分析

001283.SZ

电力设备及新能源|锂电池Ⅲ

AI硬件催动电池技术革新，增长引擎强劲启动投资评级增持(首次)

股价(2025-11-26)66.04元

投资要点

公司核心业务聚焦于消费类锂离子电池、镍氢电池的研发、设计、制造和销售，是交易数据

一家具备自主研发能力和国际市场综合竞争力的企业，为客户提供灵活可靠的一站总市值（百万元）6,600.24

式电池解决方案。公司现有产品包括方形锂离子电池、圆柱锂离子电池、扣式软包流通市值（百万元）5,027.21

与扣式钢壳锂离子电池及镍氢电池。其中方形锂离子电池包括聚合物软包锂离子电总股本（百万股）99.94

池、方形钢壳电池及储能电芯。流通股本（百万股）76.12

12个月价格区间83.38/42.37

AllinAI：25H2AI+端侧电池需求有望迎来一轮爆发，提前卡位三大应用场景机遇。

在AI技术重构全球消费电子产业链的关键节点，公司凭借在消费电池领域的深厚一年股价表现

积累和对“AI+端侧”趋势的前瞻布局，已建立起差异化竞争优势。公司AI类别

业务涵盖AIPC、AI耳机、AI眼镜、AI玩具、AI服务器（BBU）等产品。2025

年上半年，PC类产品AI渗透率相对领先，其他品类的AI+端侧产品将陆续在下

半年开始试产、量产。公司在细分领域的头部客户、高端产品机型的卡位将充分受

益于AI的渗透率提升，AI类业务占公司营收比例将持续提升。（1）眼镜终端：

配合多家国际头部智能穿戴品牌的新一代AI眼镜密集上市，公司以软包到钢壳的

全站式产品配套、液态高硅/纯硅到半固态/固态的技术路线规划方案，短期支撑

2025年千万级订单的导入，长期瞄准品牌客户千亿级别的市场需求空间。（2）资料来源：聚源

AIPC：在AIPC换机潮叠加折叠屏手机革命性迭代的背景下，公司高硅负极快充升幅%1M3M12M

电池已导入部分客户旗舰机型。（3）机器人：AI陪伴型机器人以及其他各类场景相对收益-5.54-17.2323.71

的机器人、机器狗等项目将在下半年正式批量交付，助力公司开启机器人赛道新兴绝对收益-8.61-15.7741.35

市场的大门。目前，公司的AI战略布局已开始初步转化为业务增长新动力，并将

为未来发展注入强劲动力。分析师熊军

SAC执业证书编号：S0910525050001

xiongjun@

电芯加Pack一体化/可穿戴竞争优势/战略客户资源优势，塑造豪鹏核心竞争力。