信用风险压力测试1.PPTVIP

信用評等法內涵本法係利用外部評等機構過去信用評等的資料，統計各評等別與期限別之違約機率，作為評估償債能力及定價之參考。較高信用評等與較低的違約率有關，因此這項資訊可作為推算期初某一評等類級公司違約機率的估計值。例如，Moody’s及SP記錄1920-2002年間對各評等等級經過1年至20年期間，發生違約的累積機率（CumulativeDefaultRates）統計值；此種統計表是十分重要的資訊，廣為市場採用。累積平均違約機率表2005年4月富時（FTSE）與機構投資人服務機構（ISS；InstitutionalShareholderServices）推出FTSEISSCorporateGovernanceIndex,CGI

從24個國家約2200家企業就下列指標進行公司治理評比：股權結構與收購條款董事會結構與獨立性審計過程的獨立性與誠信執行業務董事及非執行業務董事的股權執行業務董事與非執行業務董事的酬勞

評比分數區間為0到100，分數無合格與否之判定標準，但越高越好公司治理指數CDS交易價格CDS交易價格?CreditDefaultSwapSpread?可說是市場上對違約率判斷最及時的資訊。分為個別公司的CDS及以群公司所組成的CDSIndex。但正因為太及時，在市場過度悲觀時，CDS價格也有overshoting的問題。一般而言，CDS在1000以上為高危險者，CDS在200以下為較安全者，歸納目前全球市場主要CDS指數分為兩大族群：CDX及iTraxx。以區域分類則分為四大塊：美國區（US）、亞太區（Asia）、新興市場區（EM）及歐洲區（Europe）。交易對手信用暴險額當期暴險額（CCE；CurrentCreditExposure）未來潛在暴險額（PFE；PotentialFutureExposure）當期暴險額CCE表示就某一特定交易對手，對其所有往來交易部位之市場現值之總和。其總和之計算，以淨買、賣部位為基礎（如果交易雙方有簽定相互抵銷契約，亦即NettingAgreement），再扣除擔保品（如果交易雙方有簽定擔保品契約，即CollateralAgreement）而得之。對於CCE，應設有一定額度，稱之為當期暴險限額（CCEL；CurrentCreditExposureLimit）。對於每一交易對象，依風險管理部門之核准，設定CCEL之額度。此額度會依交易合約天期長短作調整，天期愈長，所允許之額度愈少。未來潛在暴險額PFE係指所做之交易未來可能之價值。代表若交易對手在未來的交易期間內違約，所可能遭受的損失金額。銀行應對PFE設有一定額度，稱之為未來潛在暴險限額（PFEL；PotentialFutureExposureLimit）。PFEL可用CCEL乘上一乘數。而基於對特定交易對象之風險考量，每一交易對象均有不同之乘數。若交易對象的信用風險愈低，則有愈高之乘數。信用風險壓力測試

歷史情境模擬分析（ScenarioAnalysis）採用如美國次貸危機之歷史情境來測試行業特性與風險模式SAATAA及InvestmentMechanismAssetAllocation是風控的最高層次，它決定了大方向，如果方向錯了，後面的風險就相當大，因此需特別謹慎；決定AssetAllocation係透過ALM(AssetLiabilityManagement)會議進行。首先，在考慮RiskAppetite與RiskPreference後，必需定出SAA(StrategicAssetAllocation)，這是大戰略佈局。再就每一個資產類別進行細部的Allocation稱為TAA(TacticalAssetAllocation)，這是戰術的層次。如此壽險業的整體風險結構(RiskProfile)就大致被決定了!再來就是建立投資控管機制(InvestmentMechanism)。簡言之，就是每個商品需訂定投資風險控辦法，只要落實執行，風險就可以被控制住了!壽險業風險管理層次圖投資控管機制（InvestmentRiskControlMechanism）戰役層次壽險業資產與負債配合長命富貴吉利長紅健康多多安心久久分你多金金光萬利步步高升固定收益不動產放款權益…權益固定收益不動產…權益固定收益不動產??權益投資固定收益投資不動產放款?實踐風險管理的四個支柱實踐的四個支柱風險管理文化