【国联民生-2025研报】长城汽车（601633）：系列点评三十一：11月：销量再创新高，海外市场持续增长.pdfVIP

长城汽车（601633.SH）系列点评三十一

11月：销量再创新高海外市场持续增长glmszqdatemark

2025年12月04日

事件：公司发布2025年11月产销快报：批发销量13.3万辆，同比+4.6%，环推荐维持评级

比-6.9%；1-11月累计批发120.0万辆，同比+9.3%。其中，1）哈弗7.5万辆，

当前价格：21.83元

同比-3.8%，环比-14.6%；1-11月累计批发69.2万辆，同比+11.1%。2）魏牌

1.3万辆，同比+81.1%，环比+0.5%；1-11月累计批发8.9万辆，同比+93.9%。

3）皮卡1.6万辆，同比+1.0%，环比+13.6%；1-11月累计批发16.6万辆，同[Table_Author]

比+3.4%。4）欧拉0.5万辆，同比-17.0%，环比-14.6%；1-11月累计批发4.0

万辆，同比-31.4%。5）坦克2.4万辆，同比+19.6%，环比+9.5%；1-11月累

计批发21.2万辆，同比+1.2%。

坦克销量攀升新车全面升级。坦克11月批发销售2.4万辆，同比+19.6%，环

比+9.5%。全新坦克400于11月6日正式上市，共推出五个版本，售价区间

24.98万元至31.98万元。新车配备Nappa真皮座椅、智能冷暖冰箱及红外夜视分析师崔琰

执业证书：S0590525110023

系统，搭载CoffeePilotUltra辅助驾驶系统，并提供6kW车外放电功能。坦克

邮箱：cuiyan@

品牌负责人表示，该车不仅革新出行方式，更传递一种生活态度，有望进一步强

化品牌高端形象与市场吸引力。

相对走势

哈弗持续热销新车表现亮眼。哈弗11月批发销售7.5万辆，同比-3.8%，环比-

14.6%。新车方面，哈弗H6L正式上市，官方指导价11.79-14.19万元，并享受长城汽车沪深300

30%

限时权益价。新车采用由前奔驰、宝马设计师打造的外观设计，配备14.6英寸中

控屏、CoffeeOS3车机系统及全车座椅加热等功能，并首搭长城第六代2.0T高10%

功率发动机。该车标志着哈弗城市SUV命名重归“H+数字”体系，以全新设计、

-10%

智能配置与动力升级，有望进一步巩固其市场地位。

出海销量持续增长海外产能稳步推进。11月，公司海外批发销量为5.7万辆，-30%