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金工量化周报

投资A股和港股的美国ETF连续3周净流入证券研究报告

2025年08月31日

——ETF市场扫描与策略跟踪（2025.08.31）

核心结论

分析师

摘要内容

冯佳睿S0800524040008

全球市场概况：上周，A股市场整体上涨，其中，创业板指数涨幅最大，为

7.74%；港股市场有所下跌，恒生指数下跌1.03%。涨幅居前的ETF跟踪标

fengjiarui@

的多通信板块指数。

陈曼莲S0800525070005

ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF5只；新成立股票ETF17只。

美国市场上周新成立权益型ETF3只，其中1只为主动ETF。chenmanlian@

A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为上游材料和TMT板块相关研究

ETF；净流出前10的多为科创板、创业板相关ETF。宽基ETF中，跟踪沪

深300指数的ETF净流入居前，跟踪科创50的ETF净流出居前；行业ETF

中，TMT板块ETF净流入居前；主题ETF中，金融科技ETF（159851）

净流入居前，成渝经济圈ETF（159623）净流出居前；主动ETF中，中证

500增强ETF净流入居前，中证2000增强ETF净流出居前；SmartBetaETF

中，800现金流ETF（563990）净流入居前，300现金流ETF（562080）

净流出居前。

美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场能源转型主题ETF净流入居

前，数字经济主题ETF净流出居前；主动ETF中，以标普500指数为基准

的FirstTrustLong/ShortEquityETF净流入居前，以MSCIACWI指数为基

准的CapitalGroupGlobalGrowthEquityETF净流出居前；SmartBetaETF

中，成长类ETF净流入居前；其他ETF中，跟踪标普500指数的ETF净流

入居前，跟踪纳斯达克100指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股

票ETF合计净流入3.44亿美元。

商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流出居前，合计净流出26.14

亿元；美国市场黄金ETF净流入居前，合计净流入12.39亿美元。

ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRGETF轮动策略收益率为5.18%，

相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为4.1%、2.47%。50%

底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证

1000ETF策略的收益率分别为0.65%、0.7%、1.27%和0.02%，相较于对

应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.11%、-0.67%、-0.36%和-0.39%。

风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。

第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明