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有色潮起逐风暖，稀金潜龙待云升
有色金属行业2026年上半年投资策略
铜：供需格局主导，降息周期助力。全球范围内铜矿供给扰动不断，
国内方面因冶炼费用持续低位，且随着铜精矿趋紧预期传导，后续精
炼铜产量或逐步回落。需求端，随着新能源产业的蓬勃发展以及
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