剖析代理人问题：解锁资产价格泡沫形成与破裂的内在逻辑.docx

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2025-12-11 发布于上海
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剖析代理人问题：解锁资产价格泡沫形成与破裂的内在逻辑

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代经济体系中，资产价格泡沫是一个备受瞩目的经济现象，其对经济的稳定与发展有着深远影响。资产价格泡沫指资产价格（特别是股票和不动产的价格）逐步向上偏离由产品和劳务的生产、就业、收入水平等实体经济决定的内在价值相应的价格，并往往导致市场价格的迅速回调，使经济增长陷于停顿。从历史经验来看，资产价格泡沫的产生与破裂带来的后果十分严重。如20世纪90年代初海南省出现房地产泡沫时，房地产业完成投资额的年增长率在泡沫前期大幅增长，但泡沫破灭后，1994-1997年该行业完成投资额的年增长率分别是-