深度报告-2025-12-11-中原证券-通信行业月报_豆包AI手机发布_Marvell收购CelestialAI_42页_3mb.pdfVIP

通信

分析师：李璐毅豆包AI手机发布，Marvell收购Celestial

登记编码：S0730524120001

lily2@021AI

——通信行业月报

证券研究报告-行业月报强于大市(维持)

通信相对沪深300指数表现发布日期：2025年12月11日

投资要点：

通信沪深300

87%

72%⚫2025年11月，通信行业指数强于沪深300指数。通信行业指数

58%11月上涨1.44%，跑赢上证指数（-1.67%）、沪深300指数（-2.46%）、

43%

28%深证成指（-2.95%）、创业板指（-4.23%）。

14%

-1%⚫我国电信业务量收保持增长，10月DOU值创新高。1-10月，电信

-15%

2024.122025.042025.082025.12业务收入累计完成14670亿元，同比+0.9%。截至2025年10月，

资料来源：中原证券研究所，聚源三大运营商及中国广电的5G移动电话用户占移动电话用户的

相关报告64.7%；10月当月DOU达到22.21GB/户·月，同比+15.7%；千

《通信行业专题研究：高端光芯片供不应求，兆及以上接入速率的固网宽带接入用户占总用户数的34.1%。运营

国产替代加速》2025-11-28商聚焦工业制造、数字政府、医疗、教育、能源等关键领域，充分

《通信行业年度策略：智启新质，算力互联破发挥云网融合及新一代数字技术的整合优势，推进数字技术与实体

浪前行》2025-11-24经济的紧密结合。

《通信行业月报：北美云厂商继续上调资本开

⚫2025年10月，我国通讯器材类零售额同比+23.2%。25Q3全球智

支，硅光助力AI网络规模化扩展》

能手机市场出货量达3.201亿台，同比增长3%，显示出复苏迹象。

2025-11-13

Canalys预计2025年AI手机渗透率将达到34%，端侧模型的精简

以及芯片算力的升级将进一步助推AI手机向中端价位段渗透。最新

联系人：李智

的5GAI手机NPU芯片3nm工艺，算力60至200TOPS，内存

电话：0371

23GB，支持端侧330亿参数推理，内置语音识别、图像处理等专

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用算法，带来实时交互、创作赋能、隐私安全、个性化服务等革命

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性体验升级。中兴通讯联合字节跳动共同开发搭载豆包手