量化选股策略更新-251201-银河证券.pdfVIP

量化选股策略更新（251128）

2025年12月1日

核心观点

⚫国企基本面因子选股多头策略：2025年11月，策略实现收益-1.59%，相对分析师

于基准中证国企指数（000955.CSI）实现超额收益-0.04%。本月新调入股票：

马普凡

复旦张江、长春高新。

：021

⚫科技股基本面因子选股多头策略：2025年11月，策略实现收益-3.20%，相：mapufan_yj@

对于科技股样本池平均收益实现超额收益-0.80%，相对于万得双创指数分析师登记编码：S0130522040002

（881034.WI）实现超额收益+0.06%。本月新调入股票：巨一科技、成都先

研究助理：刘璐

导、钢研纳克、豪鹏科技、豪声电子、大丰实业、熵基科技、崇达技术。

：liulu_yj@

⚫消费股基本面因子选股多头策略：2025年11月，策略实现收益+1.15%，

相对于基准50%中证主要消费指数（000932.SH）+50%中证可选消费指数

（000931.CSI）实现超额收益+3.38%。本月新调入股票：江苏国泰、孩子王、相关研究

维维股份、九联科技、珀莱雅、征和工业、嘉益股份。1.【银河金工】央国企引领专题：国企Beta+Alpha

共振，基本面选股收益稳健

⚫风险提示：报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时

性政策影响易出现统计规律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测2.【银河金工】成长为矛基本面为盾，量化掘金科技

市场发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。历史收益不代表未来业绩表现，股投资——主题选股策略系列

文中观点仅供参考，不构成投资建议。3.【银河金工】2025年中期策略报告：基本面因子

稳定表现，聚焦长线板块与被动投资

证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。1

目录

Catalog

一、国企基本面因子选股策略3

（一）国企基本面因子选股策略方法3

（二）国企基本面因子选股多头策略表现6

（三）国企基本面因子选股多头策略最新一期持