2025年金融风险管理师市场流动性状况与收益率曲线短端形态专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师市场流动性状况与收益率曲线短端形态专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师市场流动性状况与收益率曲线短端

形态专题试卷及解析

2025年金融风险管理师市场流动性状况与收益率曲线短端形态专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在市场流动性紧张时期，收益率曲线短端通常呈现何种形态？

A、陡峭化

B、平坦化

C、倒挂

D、正常上倾

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场流动性紧张时，投资者会抛售长期资产转向短期避险

资产，导致短期利率上升快于长期利率，曲线趋于平坦化。A选项陡峭化通常出现在经

济扩张期，C选项倒挂多预示经济衰退，D选项正常上倾是常规状态。知识点：收益率

曲线形态与市场流动性关系。易错点：混淆流动性紧张与经济衰退对曲线的影响。

2、下列哪项指标最能反映短期市场流动性状况？

A、十年期国债收益率

B、LIBOROIS利差

C、VIX指数

D、信用违约互换(CDS)利差

【答案】B

【解析】正确答案是B。LIBOROIS利差直接反映银行间借贷成本与无风险利率的

差额，是衡量短期流动性的核心指标。A选项反映长期利率，C选项衡量市场波动性，

D选项反映信用风险。知识点：流动性监测指标。易错点：误将波动率或信用风险指标

当作流动性指标。

3、当央行实施量化宽松政策时，对收益率曲线短端的主要影响是？

A、推高短期利率

B、压低短期利率

C、扩大期限利差

D、导致曲线倒挂

【答案】B

【解析】正确答案是B。量化宽松通过购买短期国债增加市场流动性，直接压低短

端利率。A选项与政策效果相反，C选项期限利差变化取决于长端反应，D选项倒挂通

常与紧缩政策相关。知识点：货币政策对收益率曲线的影响。易错点：混淆QE与紧缩

政策的效果。

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4、流动性黑洞现象主要表现为？

A、资产价格持续上涨

B、买卖价差急剧扩大

C、交易量异常放大

D、市场波动率下降

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性黑洞时市场参与者同时抛售导致买卖价差急剧扩大。

A选项是泡沫特征，C选项交易量实际会萎缩，D选项波动率会飙升。知识点：极端流

动性事件特征。易错点：误将流动性危机与市场繁荣混淆。

5、收益率曲线短端倒挂通常预示？

A、通胀压力上升

B、央行将降息

C、经济衰退风险增加

D、信用风险下降

【答案】C

【解析】正确答案是C。历史数据显示短端倒挂是经济衰退的可靠先行指标。A选

项通胀通常伴随曲线陡峭，B选项降息是倒挂结果而非原因，D选项信用风险与曲线形

态无直接关联。知识点：收益率曲线的经济预测功能。易错点：混淆因果关系。

6、在流动性危机中，下列哪类资产最可能成为避风港？

A、高收益债券

B、商业票据

C、短期国债

D、股票

【答案】C

【解析】正确答案是C。短期国债具有最高流动性和信用质量，是危机中首选避险

资产。A、B选项信用风险较高，D选项股票波动性大。知识点：避险资产特征。易错

点：忽视信用质量在危机中的重要性。

7、回购市场利率飙升通常表明？

A、股票市场过热

B、债券市场流动性过剩

C、短期融资需求激增

D、长期利率下降

【答案】C

【解析】正确答案是C。回购利率直接反映短期融资成本，飙升表明流动性需求超

过供给。A选项与回购市场无直接关联，B选项流动性过剩会压低利率，D选项长期利

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率是独立市场。知识点：回购市场功能。易错点：混淆不同市场利率的决定因素。

8、收益率曲线短端对下列哪种政策最敏感？

A、财政政策

B、汇率政策