全文可编辑内容-构建风格指数量化择时策略分析报告：基于估值、技术、资金流、流动性.pptxVIP

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2025-12-22 发布于境外
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全文可编辑内容-构建风格指数量化择时策略分析报告：基于估值、技术、资金流、流动性.pptx

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华福证券证券研究报告|金融工程专题2025年9月2日基于估值、技术、资金流、流动性构建风格指数量化择时策略

华福证券投资要点??风格指数择时框架。从指数估值、技术、资金流/拥挤度、流动性四个维度构建风格指数底部与顶部特征信号，测试信号模型在风格指数择时中的有效性。后续信号模型回测只包含多头和空仓两种状态。单指标择时构建及测试。（1）估值：指数估值极低且中长期均线处于上升趋势时或存在估值修复动能，此情形可视为多头信号；指数估值极高且中长期均线处于下行趋势或存在估值回归动能，此时可视为顶部信号。估值类指标仅在极端值产生信号变动，持仓周期较长。（2）技术：指择时效果并不稳定，主要为了捕捉潜在的趋势行