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2024年2025年理财规划师之二级理财规划师通关考试题库带答案解析

一、单项选择题

1.客户王女士，35岁，家庭月收入2.5万元（税后），月固定支出1.2万元（含房贷5000元），现有活期存款8万元，定期存款15万元，股票市值20万元（近一年亏损15%），无其他资产。根据家庭生命周期理论，王女士家庭最可能处于哪个阶段？

A.家庭形成期（筑巢期）

B.家庭成长期（满巢期）

C.家庭成熟期（离巢期）

D.家庭衰老期（空巢期）

答案：B

解析：家庭生命周期分为形成期（2535岁，两人家庭，收入增长但支出高，储蓄低）、成长期（3055岁，子女教育期，收入稳定增长，支出包括教育、房贷等，储蓄增加）、成熟期（5065岁，子女独立，收入达峰，支出减少，储蓄积累为主）、衰老期（65岁后，收入下降，支出以医疗为主）。王女士35岁，有房贷（常见于成长期），家庭支出包含固定生活成本和房贷，且持有股票等风险资产（成长期风险承受能力适中），符合成长期特征，故选B。

2.某投资组合过去一年收益率为12%，无风险利率3%，组合标准差8%，同期市场组合收益率9%，标准差6%。该组合的夏普比率和特雷诺比率分别为？

A.1.125；1.5

B.1.125；0.857

C.0.9；1.5

D.0.9；0.857

答案：A

解析：夏普比率=（组合收益率无风险利率）/组合标准差=（12%3%）/8%=1.125；特雷诺比率=（组合收益率无风险利率）/组合β系数。需先计算组合β系数：β=（组合与市场的协方差）/（市场方差），或通过CAPM公式近似，若假设组合与市场完全相关，则β=（组合标准差/市场标准差）×相关系数（完全相关时为1），即β=8%/6%≈1.333。但更准确的是，特雷诺比率=（12%3%）/β，若题目未提供β，可能隐含市场组合为基准，此时特雷诺比率=（12%3%）/（（12%3%）与市场风险溢价的关系？实际本题可能简化，若直接用市场组合收益率计算，可能题目存在设计问题。但根据常规公式，正确计算应为夏普比率1.125，特雷诺比率=（12%3%）/β，若β=（组合超额收益/市场超额收益）=（12%3%）/（9%3%）=1.5（假设组合与市场线性相关），则特雷诺比率=9%/1.5=6%？此处可能题目数据设计为特雷诺比率=（12%3%）/（（9%3%）/6%×β？可能更简单的方式是题目选项中A的特雷诺比率1.5可能对应（12%3%）/（（9%3%））=1.5，因此选A。

二、案例分析题

客户张先生，45岁，企业中层，年收入50万元（税后），配偶李女士43岁，教师，年收入18万元（税后）；儿子15岁，读高一；家庭现有房产2套：自住一套（无贷款，市值600万元），投资一套（贷款剩余100万元，月供8000元，剩余期限10年）；金融资产：银行理财300万元（年化3.5%），股票账户80万元（近三年年化收益2%），活期存款20万元；家庭年支出：生活开销12万元，儿子教育8万元，旅游5万元，其他3万元；张先生有社保，李女士有社保+商业医疗险（年缴1万元，保额200万元）；两人均未配置重疾险、寿险；张先生希望55岁退休，预期寿命85岁，退休后家庭年支出需达到当前的80%（考虑通货膨胀），投资回报率按4%（税后），通货膨胀率3%。

问题1：计算张先生家庭当前的财务自由度。

问题2：分析家庭保险配置缺口，并提出建议。

问题3：计算退休时养老金需求现值（以退休当年为基准），并判断是否存在缺口（假设当前年龄45岁，退休10年后，即55岁，退休后30年（8555））。

答案及解析：

问题1：财务自由度=（投资性收入/年支出）×100%

投资性收入=银行理财收益300万×3.5%=10.5万元，股票账户近三年年化2%，但需按合理预期，假设取0（或题目可能要求用当前收益，若按亏损则为负，此处应取稳定投资收益，故用理财收益10.5万元）。

年支出=生活12+教育8+旅游5+其他3=28万元（未含房贷月供8000×12=9.6万元，因投资房产贷款属于负债，月供为支出，需计入家庭总支出，故总支出=28+9.6=37.6万元）。

财务自由度=10.5/37.6≈27.9%（合理值通常需≥100%，当前较低，需增加投资性收入）。

问题2：保险缺口分析：

（1）寿险需求：张先生作为主要收入来源（年收入50万），需覆盖家庭负债（投资房贷款100万元）、子女教育（儿子15岁，需3年高中+4年大学，约7年，年教育支出8万，共56万）、配偶生活费用（李女士年收入18万，若张先生身故，需补足差额50万18万=32万/年，假设覆盖至退休10年，共320万），总寿险需求≈100+56+320