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2025-12-23 发布于上海
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信用风险的结构化模型.docx

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信用风险的结构化模型

引言

在金融市场中，信用风险是指交易对手未能履行合同义务而导致经济损失的可能性。无论是银行发放贷款、企业发行债券，还是投资者参与金融衍生品交易，信用风险始终是绕不开的核心议题。如何科学、精准地度量信用风险，是金融机构风险管理、监管部门政策制定以及市场参与者决策的关键支撑。在众多信用风险度量方法中，结构化模型以其独特的“从企业内在价值出发”的分析视角，成为理论研究与实践应用的重要工具。它通过构建企业价值与违约事件之间的逻辑关联，将信用风险的形成机制具象化为可观测、可计算的变量关系，为信用风险的量化管理提供了清晰的理论框架。本文将围绕结构化模型的发展脉络、核心思想、典型模型及