20251208六氟磷酸锂提价真实性解读后续展望.docxVIP

会议信息

时间：12月8日

参会人：无

【核心要点】：

1）六氟磷酸锂近期大幅提价，按散单价看，9月前大概5万元/吨，11月底已经涨价到16万接近17万元，且仍在持续上涨，12月底可能突破20万/吨。

2）头部六氟企业库存情况处于历史低位，只有2周左右库存甚至部分企业已经无库存，同时发货时间也有所延长。

3）头部企业并未因本轮六氟涨价表现出明显扩产意愿，目前的扩产计划是在原有的经营计划之内。新产能的投产建设周期要在1年以上，2026年行业新的产能，除非是已经在建的，否则至少也要到2027年才能够投入使用。

【详细全文】：

1、六氟磷酸锂近期涨价情况？

9月前大概5万元，现在已经涨价到16万接近17万元。马上到了12月份的定价周期了，所以价格基本还会在17万元基础上往上再走。因为现在价格增长太迅猛，大部分六氟企业认为，可能12月底往20万方向走。

2、本轮涨价原因？

主要原因第一是因为六氟企业的库存量在今年8月份之前，去库存去得比较干净，所以导致整体库存量已经比较少。第二是从8月份开始，下游的订单在快速地增加。那到了8月份以后，动力端的增量也在增加，同比的话，增速大约35%-40%。储能端的增速更迅猛，同比已经是到了80%-100%，特别是在9月份、10月份这两个月增速很高。第三是，内部六氟企业内部出现了一些特殊状况。因为有跨产业链的，即既做六氟又做电解液的企业，出现了内部的扫货的情况，所以导致了六氟供给再次受到了影响，大家的涨价情绪都比较足。第四是六氟从2023年开始持续的跌价，到了今年已经最低到了4.7万左右的价格，六氟企业承受了很长时间的亏损的情况。六氟企业也是联合起来反内卷，希望能够保持这个企业的正常的生存空间，出现了大家比较团结的情况。

3、头部六氟企业库存情况？

正常的话，头部的企业可能备有自身产量的两周甚至是四周的库存。那实际到今年8月份以后，库存最长都只有差不多2周左右的库存。像我们企业是没有库存的。基本上就把库存降到很低的一个水准，库存就是只够用来维持正常的经营运转。很多企业目前的仓库的产品，也是属于已签订单的产品，但是尚未发货的这种状态。库存还是持续减少态势。

4、现在下单六氟产品，拿货时间是多久？

拿货时间上，我们都是延迟交货。比如说我当天签订的一个订单生效后，约定是就是1周甚至到2周。就是第一周快结束，或者是第二周才能发货。

5、头部企业扩产意愿如何？

在扩产意愿方面，头部企业的扩产，并不是主要因为这一波的上涨，是本身他们的扩产计划已经是在原有的经营计划之内。只不过说是因为价格的异常的上涨，大家的意愿更足了。比如说有一个已经提案的项目，或者是已经在建设过程中的项目，现在会加快它这个整体的进度。还有是原来有一些2023年就已经立项，但是这几年都没有任何动静的项目，现在突然冒出来说一些比如环评通过之类的进展。实际上这些新产能的投产建设周期也要在一年以上。如果是千吨级项目的话，差不多是一年半到两年的时间。所以2026年行业新的产能，除非是已经在建的，否则至少也要到2027年才能够投入使用。

6、头部企业2025年出货量情况以及明年行业具体新增产能情况？

2025年出货量方面，天赐材料预计7-8万吨，多氟多和天际股份分别4万-4.5万吨。明年新增产能方面，天赐的大概3万吨左右。多氟多预计1.5万吨左右。天际是1.5万吨。但天际的新增产能可能会明年投产时间比较靠后。宏源药业0.7万吨。石大胜华1.2万吨。龙德0.3万吨。其他的新增的是没有验证的，目前来说可以不用过多的参考。

7、有没有之前停产的中尾部企业复产的情况？

停产时间在6个月内的话，基本2-3个月能复产。6个月以上要看团队和设备情况。如果团队已经解散了，或者说有些关键设备已经被卖出去了，那复产概率就低了。停产半年以内的，然后资金正常的这些企业基本上都重新开起来了，甚至包括一些日韩系的，现在都是开得比较满，因为日系这些企业原本成本就比较高，所以基本上在很长一段时间跟国内的企业竞争，是竞争不过的。但现在产线也开起来了。

8、怎么看供需紧平衡的一个拐点？按照目前的生产和需求情况，大概几个月后让这供需关系会有变化？

行业本身有年度的小周期。比如说一季度一般都是淡季，然后二季度逐渐需求量增加，三季度跟四季度初需求量会持续达到高峰。到了四季度末，在春节前的那两个月，基本会有一些回落。那在考虑到明年需求端的整体增速的情况下，明年的一季度应该不会是淡季，因为各家新的产能是没有释放的。那无非是原有的产能在持续的提高产能利用率。一季度主要的一个影响就是春节，春节的影响是会限制物流，那春节前下游企业提前备库，会对春节后有一些的影响。但如果说在春节前各家备库，因为供应不足的情况，备库都不能比较好地完成的话，春节后还会是一个紧平衡的状态。预估到明年三四季度可能市场供需平衡会好转一些