20251216-创元期货-商品年度报告_尿素_价格之上有穹顶_农需之中觅路径_25页_1mb.docx

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2025-12-31 发布于辽宁
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商品年度报告

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尿素：价格之上有穹顶，农需之中觅路径2025

尿素：价格之上有穹顶，农需之中觅路径

2025年12月16日

尿素年度报告

摘要：

2025年，尿素价格走势整体呈现上半年偏强波动，三季度下跌，四季度反弹的趋势。高供应压制价格上方高度，需求主导价格走向，一季度超预期备货期价大幅反弹，二、三季度主要为事件驱动的阶段性上涨，事件热度褪去整体下跌为主，四季度需求边际好转，价格低位反弹。总体上看，2025年供应压力较大，尿素总产量预估7116万吨，同比增加7.9%，相较2023及2024年供