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20251224-东证期货-焦煤_焦炭年度报告_供需再平衡_格局待重构_27页_1mb.docx

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    黑

    黑色金属

    年度报告——焦煤/焦炭

    王心彤资深分析师(黑色产业)从业资格号：

    王心彤

    资深分析师(黑色产业)

    从业资格号：

    投资咨询号：

    Z0016555

    Tel:

    86211596

    Email:

    xintong.wang@

    走势评级：

    焦煤/焦炭：震荡

    报告日期：

    2025年12月24日

    ★焦煤：供应政策约束，价格底部已现

    2026年焦煤市场预计整体趋于供需平衡。从供应结构看，国产焦煤产

    量将更多受到政策引导与价格信号的双重调节，调控思路逐步从“保供”或“查超产”向动态供需平衡转变，强调“以需定产”与精准调控，并通过建立产能储备机

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