20251215-创元期货-玉米年度报告_国内紧平衡_但政策余粮足_24页_1mb.docx

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国内紧平衡,但政策余粮足2025年12月

国内紧平衡,但政策余粮足

2025年12月15日

玉米年度报告

创元研究报告导读:

创元研究

国际方面:2025年北半球主产国天气适宜,各国玉米产量基本均是丰收,其中美国增产4700多万吨;南美地区9月份以来降雨充沛,叠加种植面积预估增加,为新季玉米丰收打下了坚实基础,因此USDA预估2025/26年全球玉米产量达到12.83亿吨。美巴两国产量增幅,而国内需求增量有限,只能通过出口增加了降低国内压力,但我国进口量回落至2018年贸易战之前水平,预计全

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