【中原-2025研报】农林牧渔行业月报：畜禽价格止跌企稳，宠物食品出口量同比增长.pdfVIP

农林牧渔

分析师：张蔓梓畜禽价格止跌企稳，宠物食品出口量

登记编码：S0730522110001

zhangmz@同比增长

——农林牧渔行业月报

证券研究报告-行业月报强于大市(维持)

盈利预测和投资评级发布日期：2025年12月26日

公司简称24EPS25EPS25PE评级投资要点：

牧原股份3.304.3711.48增持⚫行情回顾：2025年11月农林牧渔行业表现强于对标指数。根据

普莱柯0.270.5228.70增持Wind数据统计，2025年11月，农林牧渔（中信）指数上涨

乖宝宠物1.561.8239.50增持1.15%，在中信一级30个行业中排第11位；同期沪深300指数

中宠股份1.341.5137.37增持下跌2.46%，农林牧渔跑赢对标指数3.61pcts。从子行业来看，

佩蒂股份0.750.9115.46增持11月林木加工板块涨幅居前，宠物食品板块跌幅居前。

秋乐种业0.310.3358.86增持⚫生猪养殖：11月猪价止跌企稳。2025年11月，全国外三元交易

农林牧渔相对沪深300指数表现均价11.59元/公斤，环比上涨0.61%，同比跌幅30.13%。从供应

农林牧渔沪深300端来看，市场上生猪供应仍充足，但是11月生猪均价高于10月

27%份均价低点，猪价有止跌企稳的迹象。2025年上半年国内二次育

22%

16%肥情况增加，生猪出栏体重有望上升，供应端产能充足，预计

11%2025年下半年行业整体进入供需双增的局面。

6%

1%

-5%⚫白羽鸡：11月肉鸡价格震荡上行。2025年11月白羽肉鸡鸡苗均

-10%价3.58元/羽，环比上涨0.12元/羽，涨幅3.47%，同比下跌1.01

2024.122025.042025.082025.12

元/羽，跌幅22.00%。11月白羽肉鸡均价3.48元/斤，环比上涨

资料来源：Wind，中原证券研究所

相关报告0.09元/斤，涨幅2.65%，同比下滑0.29元/斤，跌幅7.69%。随

着成本压力缓解和鸡价的企稳反弹，有望推动养殖行业利润弹性

《农林牧渔行业年度策略：行至水穷处，坐

逐步释放。

看云起时》2025-11-27

《农林牧渔行业月报：猪价持续下行，宠物⚫宠物食品：11月宠物食品出口数量维持同比增长。2025年11月

食品“双十一”表现亮眼》2025-11-18我国宠物食品出口数量3.34万吨，同比+11.23%；1-11月累计出

《农林牧渔行业月报：畜禽价格下行，宠物口32.36万吨，同比+6.95%。以美元计价，2025年11月宠物食

食品出口量同比微增》2025-10-17