深度报告-20251209-万联证券-服务消费专题系列一_消费结构变迁_体验塑造价值_16页_1mb.docxVIP

2025年12

2025年12月09日

强于大市(维持)

消费结构变迁，体验塑造价值

行业核心观点：

——服务消费专题系列一

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数据来源：聚源，万联证券研究所

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分析师: 叶柏良

执业证书编号：S0270524010002

电话：邮箱： yebl@

行业研究行业深度报告证券研究报告2024年国内服务消费在居民消费中的占比已恢复至46%，接近50%的结构性临界点，行业预计将迈入快速增长阶段，成为拉动内需、

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（3）演艺：建议关注具备稀缺IP价值及能持续转化粉丝经济的演艺运营商；（4）服务平台：作为供需对接与品牌孵化的关键枢纽，建议关注具备产业赋能能力、生态稳固的平台型企业。

投资要点：

服务消费概述：以个性体验为核心的高潜力领域。现代服务消费的本质正在从“功能满足”向“体验共创”与“情绪疗愈”跃迁。从情绪体验的角度看，服务消费是消费者为获得一段值得回忆的、个性化的、融入其中的事件与感受而支付的费用，强调创造感官、情感、思考、行动、关联等多维度的综合感受，旨在形成深刻且持久的