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虚拟资产监管中“旅行规则”（TravelRule）全球实施不一致——基于2024年FATF互评估报告

一、摘要与关键词

摘要：随着虚拟资产在全球金融体系中的渗透性日益增强，其被用于洗钱和恐怖融资的风险亦引发了国际社会的高度关注。金融行动特别工作组（FATF）为此将其反洗钱标准扩展至虚拟资产领域，尤其是提出了“旅行规则”的要求，旨在提升虚拟资产转账的透明度。然而，该规则的全球实施现状极不均衡。本研究基于对2024年金融行动特别工作组发布的系列互评估报告的系统性文本分析，深入剖析了全球范围内虚拟资产“旅行规则”实施不一致的具体表征、深层原因及其带来的系统性后果。研究发现，不同司法管辖区在立法进程、监管范围界定、技术解决方案采纳以及对去中心化金融和非托管钱包的处理上存在显著分歧，形成了“日出问题”与监管洼地并存的割裂格局。这种不一致性主要源于各国法律体系的差异、监管机构的技术能力短板、虚拟资产服务提供商的合规成本压力以及缺乏全球统一的技术标准。研究认为，实施不一致削弱了全球反洗钱防线的整体有效性，加剧了监管套利风险，并对虚拟资产市场的健康发展构成挑战。本文最后提出，未来应加强国际监管协调、推动技术标准统一并强化对落后司法管辖区的技术援助，以弥合当前的实施鸿沟。

关键词：虚拟资产，旅行规则，金融行动特别工作组，监管不一致，反洗钱

二、引言

近年来，以加密货币为代表的虚拟资产以前所未有的速度融入全球经济活动，其去中心化、匿名性和跨境流动的便捷性，在推动金融创新的同时，也为非法资金流动提供了新的渠道。洗钱、恐怖融资以及扩散融资等非法活动利用虚拟资产的特性，对全球金融体系的稳定与安全构成了严峻挑战。作为全球反洗钱和反恐怖融资（AML/CFT）标准的制定者，金融行动特别工作工作组（FATF）迅速作出回应，明确将虚拟资产及其服务提供商（VASPs）纳入其监管框架。其中，最具里程碑意义的举措之一，便是将传统的“旅行规则”扩展应用于虚拟资产领域。

“旅行规则”，即金融行动特别工作组建议十六的相关要求，规定金融机构在处理电汇等业务时，必须获取、持有并随转账信息一同传递发起人和受益人的准确信息。这一规则被视为追踪和识别可疑交易、防止金融系统被滥用的关键工具。2019年，金融行动特别工作组发布了针对虚拟资产的更新指南，明确要求各国将其管辖范围内的虚拟资产服务提供商纳入“旅行规则”的监管，要求它们在进行价值超过特定阈值的虚拟资产转移时，必须交换必要的客户信息。此举旨在消除虚拟资产领域的匿名性，确保交易的可追溯性，从而将其置于与传统金融机构同等的监管透明度要求之下。

然而，标准的设立与标准的有效实施之间存在着巨大的鸿沟。尽管金融行动特别工作组设定了明确的实施时间表，并持续通过互评估机制（MERs）对各成员国的合规进展进行审查，但全球范围内的实施步伐却显得异常缓慢且极不均衡。金融行动特别工作组在近年来的多次公开报告中均对这一现状表示严重关切，指出大多数司法管辖区在有效实施“旅行规则”方面进展不足。这种全球性的实施不一致性，不仅未能有效遏制虚拟资产领域的非法资金流动，反而催生了新的风险。一方面，严格执法的司法管辖区内的虚拟资产服务提供商面临着合规成本高企和业务受限的困境；另一方面，监管宽松乃至缺位的司法管辖区则演变为“监管洼地”，吸引非法资金汇聚，形成了全球反洗钱防线的薄弱环节，即所谓的“日出问题”——监管的阳光尚未普照所有角落，而风险已在阴影中滋生。

基于此背景，本研究的核心问题是：基于2024年金融行动特别工作组最新的互评估报告数据，全球虚拟资产“旅行规则”实施不一致的具体表征是什么？导致这种不一致性的深层次制度、技术和政治经济因素有哪些？这种不一致性对全球反洗钱体系的整体效能以及虚拟资产行业的未来发展产生了何种具体影响？

为了回答这些问题，本研究的目标是利用2024年金融行动特别工作组发布的互评估报告及相关的后续报告作为一手资料，通过深入的文本分析和比较研究方法，系统性地描绘当前全球“旅行规则”实施现状的“拼图”，并深入挖掘各国在合规路径上的共性挑战与个性障碍。本研究旨在超越以往对“旅行规则”技术解决方案或单一国家政策的讨论，从全球监管治理的宏观视角出发，为理解虚拟资产时代的跨境监管协调困局提供实证支持。

本文的结构安排如下：第二部分将进行文献综述，梳理国内外关于虚拟资产监管、金融行动特别工作组标准以及“旅行规则”实施的现有研究成果，并指出当前研究的不足，从而明确本研究的切入点和创新价值。第三部分将详细阐明本研究的研究方法，包括数据来源、样本选择、数据分析工具和分析框架。第四部分是本研究的核心，将系统呈现基于2024年互评估报告的分析结果，详细描述实施不一致的多种表征，并深入讨论导致这些差异的根本原因。第五部分将结合分析结果，探讨“旅行规则”实施不一