【英大-2025研报】沪指九连阳后或有惯性上冲，获利盘了结需求也在积累.pdfVIP

英大证券研究所证券研究报告

金点策略晨报

沪指九连阳后或有惯性上冲，获利盘了结需求也在积累

2025年12月30日

分析师：惠祥凤观点：

执业证书编号：S0990513100001

电话：0755总量视角

邮箱：huixf@【A股大势研判】

周一A股市场震荡分化，沪指险守9连阳。早盘三大指数涨跌不一，沪指震

荡上扬，创业板指翻红后再度回落；午后沪指一度回升，但深成指与创业板指走

低翻绿带动市场承压，三大指数随小幅下行，不过尾盘略有回升，最终沪指顽强

收红险守9连阳。两市全天成交额突破2万亿。

近期市场缓步上行得益于全球流动性担忧的缓解、政策利好及汇率改善的多

重驱动。另外，成交额实现温和释放，市场活跃度提升。根据历史经验，出现类

似连阳走势后，市场往往仍有惯性上冲的余力。不过结合当前市场表现，还是需

要警惕风险：其一，连阳之后，获利盘了结需求逐步累积，大概率会引发阶段性

调整；其二，上周五至周一，市场盘中多次出现跳水波动，这一信号表明短期上

行后，上方抛压已有所加大，市场短期承压明显。

对于市场而言，政策面的刺激无疑是重要的期待点，但结合此前重要会议释

放的信号来看，增量政策的出台大概率集中在春节前后，短期内政策面难以出现

超预期的利好支撑，这也在一定程度上限制了市场的上涨空间。

操作上，以不变应万变，我们维持前期的观点不变。无论是科技成长方向（半

导体芯片、泛AI主题及机器人行业等），还是顺周期行业（光伏、电池、储能、

化工、煤炭、有色等），亦或是红利股（银行、公用事业、“大象股”等），尽量选

择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。

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金点策略晨报

研报内容

总量研究

【A股大势研判】

一、周一市场综述

周一早盘，沪深三大指数开盘涨跌不一，随后走势出现分化，沪指震荡上扬，创业板指翻红后再度回落。盘面上

看，热点快速轮动，商业航天概念延续强势，机器人执行器等概念反复活跃，贵金属板块持续走强，大消费板块回调。

午后沪指一度回升，但深成指与创业板指走低翻绿带动市场承压，三大指数随小幅下行，不过尾盘略有回升，最终沪

指顽强收红险守9连阳。两市全天成交额突破2万亿。

全天看，行业方面，化纤、石油、多元金融、航天航空等板块涨幅居前，能源金属、医药商业、电力、电池、中

药、电子化学品等板块跌幅居前；概念股方面，碳纤维、PEEK材料、机器人执行器、数字货币、人行机器人、跨境支

付等概念股涨幅居前，锂矿、乳业、氟化工等概念股跌幅居前。

整体上，个股涨少跌多，市场情绪一般，赚钱应一般，两市成交额21393亿元，截止收盘，上证指数报3965.28

点，上涨1.60点，涨幅0.04%，总成交额9038.20亿；深证成指报13537.10点，下跌66.79点，跌幅0.