【开源-2025研报】行业点评报告：技术进化的2025，走向量产的2026，人形机器人“黄金十年”启幕.pdfVIP

机械设备

行

业

研机械设备技术进化的2025，走向量产的2026，人形机器人“黄

究

2025年12月29日金十年”启幕

投资评级：看好（维持）——行业点评报告

行业走势图孟鹏飞（分析师）黄雄（分析师）蒋雨凯（分析师）

mengpengfei@kysec.cnhuangxiong@kysec.cnjiangyukai@kysec.cn

机械设备沪深300证书编号：S0790522060001证书编号：S0790525070005证书编号：S0790525100002

43%

行人形机器人板块阶段上行趋势已然确立

业29%近期人形机器人板块指数企稳反弹，技术面与情绪面同步回暖，进入阶段性上行

点14%通道。上周（12月22日-12月26日，全文同）大盘整体上行，沪深300指数上

评涨1.95%，科创50指数上涨2.85%；机器人核心公司指数上涨6.23%。周涨跌幅

报0%榜排名前五：恒勃股份（19.74%）、伟创电气（15.08%）、浙江荣泰（14.73%）、

告-14%

兆威机电（14.25%）、隆盛科技（11.29%）；周涨跌幅后五位：新泉股份（-0.06%）、

2024-122025-042025-08浙海德曼（0.02%）、中坚科技（0.50%）、科达利（1.76%）、斯菱智驱（2.03%）。

数据来源：聚源上周人形机器人板块持续反弹，我们认为原因是：（1）前期调整充分，估值与情

绪回归合理区间；（2）马斯克盛赞OptimusGen3为“一件精美的艺术品”，印证

相关研究报告Gen3进展顺利；（3）优必选斥资16.65亿元控股锋龙股份，叠加手握近14亿元

多场景订单；（4）与商业航天板块形成联动，马斯克曾计划于2026年用火箭带

机器人上太空为人类进驻火星铺就“数字先遣队”。

《“结构件”与“手套”：特斯拉Optimus

机器人轻量化的“关键一环”—行业技术进化的2025，走向量产的2026

回顾2025年，产业从“0-1”开始走向“1-10”，核心是“技术收敛”；展望2026

点评报告》-2025.12.22

年我们认为将跨越“1-10”拐点，走向“10-100”，核心是“量产和商业化”。

《人形机器人的“起跑时刻”，把握低1、2025年产业“0-1”开始走向“1-10”，核心是“技术收敛”，板块围绕特斯拉

位布局窗口—行业周报》-2025.12.7机器人的技术迭代和升级方向展开。从丝杠、电机、轻量化（PEEK材料等）、

开《人形机器人：量产临界点已至，入到灵巧手、结构件、轴承等，寻找技术端的确定性，在此过程中早期纯题材标的

源关注度下降；从“送样”到“配合开发”再到“产能建设”逐渐缩圈并走向清晰。

证场布局正当时—行业点评报告》2、2026年跨越“1-10”拐点，走向“10-100”，核心是“量产和订单”。（1）特

券

-2025.12.1斯拉Gen2.5机器人或已完成硬件平台的锁版，设计基本冻结，关键总成预计需

证小步优化，为2026年量产版本Gen3筑牢基