（75页PPT）资产配置及客户需求挖掘.pptVIP

现状概览：刚性供给，需求增加矿产金产量已过高峰期；勘探费用攀升，新发现储备下降；黄金价格已接近各大生产商成本价由于勘探与开采难度大，产能难以短期内大幅提高，2015年金矿产量增幅仅1%各国央行从2010年开始由净卖出变为净买入，需求量大幅增长；尤其是中国和印度某省市场国家在改善外汇储备结构。黄金首饰需求第一大国——印度，2015年需求量达650吨，创1995年以来高位图：1996-2015年金矿产量变化（%）年份需求量（吨）增幅2006-365.4--2007-483.832%2008-235.451%2009-33.686%201079.2336%2011480.8507%2012569.318%2013625.510%2014583.9-7%2015588.41%图：各国央行黄金净买入注：数据来自世界黄金协会，截至2015年12月31日。以上不作为投资建议。现状概览：避险功能受青睐进入2016年，在全球经济震荡、风险资产持续下跌、流动性宽松的环境下，黄金投资受到个人投资者青睐：国际金价已上涨近15%，而此前三年多的时间内，国际金价持续下跌，跌幅达41%。注：数据来自wind资讯，截至2016年5月31日。以上参考，不作为投资建议。黄金价格过往表现不代表未来。图EX黄金价格走势（美元/盎司）07次贷危机、欧债危机美国实行量化宽松美国经济强势复苏、逐渐退出量化宽松黄金供给：刚性矿产金产量已过高峰期；勘探费用攀升，新发现储备下降。勘探与开采难度大，产能难以短期内大幅提高。金价已逼近全球各大黄金生产商的开采成本。2011年至今各季度黄金各类供给（单位：吨）金价已逼近全球各大黄金生产商的开采成本（美元/盎司）注：以上资料参考，不作为投资建议或收益保证等投资策略基金法律文件中对投资策略的描述往往复杂，其实可以从下面几个大的方向进行把握——主动：超越业绩比较基准纯被动：复制标的指数指数增强：超越标的指数对冲：绝对某省市场中性（杠杆型、非杠杆型）投资比例三个指标：旗下基金举例基金名称投资标的投资比例投资策略风险收益深证100ETF股票为主股票95%-100%完全复制指数高风险高收益H股ETF联接目标ETF（H股ETF）投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%紧密跟踪业绩比较基准高风险高收益黄金ETF联接目标ETF（黄金ETF）投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%紧密跟踪业绩比较基准高风险高收益中小盘股票基金股票为主股票比例60%-95%主动管理，力争超越基准高风险高收益省市场基金完全投资某省市场工具某省市场工具100%主动管理，力争超越基准低风险收益注：以上仅作示例，不作为投资建议基金重要风险指标和配置指标标准差（风险/波动）VAR值（下行风险）相关系数（1）标准差高标准差低标准差基金A基金B标准差：投资品种的波动幅度/风险指标，标准差越大说明波动越大，风险越高；不同标准差品种的配合可以平滑波动幅度。旗下基金标准差举例债券基金代表：增强回报股票基金代表：中小盘平衡基金代表：平稳增长股票基金标准差大，波动高债券基金标准差小，波动较低注：数据计算时段为2010年5月至2011年5月，以上仅作示例，不作为投资建议（2）VAR值VAR（ValueatRisk）按字面解释就是“在险价值”，是指在一定概率水平下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。VAR值越高，说明下行风险越大。旗下基金VAR值示例股票、指数型基金VAR值普遍较高，平稳增长由于是股债平衡型，VAR值低于前述基金。对冲专户产品、债券型产品的VAR都远低于偏股型。货币基金的VAR值最低。注：数据截止2010年3月底注：以上仅作示例，不作为投资建议看第三方现成数据了解基金基金名称2016年5月末三年风险评价夏普比率波动幅度评价晨星风险系数评价最近三年评价XX价值股票26.00低0.83低0.18高XX成长股票30.13中0.98偏低0.09中XX红利股票29.96中0.96偏低0.09中数值越大，波动越高数值越大，下跌风险越大数值越大，单位风险回报率越高基金的风险/回报指标计算过程相对复杂，直接用权威评级机构算好的数据即可，下表即为“晨星（中国）开放式基金业绩排行榜”中关于基金风险/回报的指标数据。由于基金操作风格变化等原因，指标数据可能发生变化，需要保持跟踪。注：以上仅作示例，不作为投资建议