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基金从业资格2025年投资组合管理专项训练卷（附答案）

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本部分共40题，每题1分，共40分。每题只有一个正确选项。）

1.下列关于投资组合理论的说法中，错误的是（）。

A.马科维茨均值-方差模型的核心思想是通过分散化投资来降低非系统性风险。

B.有效前沿代表了在给定风险水平下能够获得最高预期收益的所有投资组合的集合。

C.无差异曲线越靠近原点，代表投资者越追求风险。

D.最优投资组合是位于有效前沿上，且与投资者无差异曲线相切的那个点。

2.在资本资产定价模型（CAPM）中，决定投资组合预期回报的主要因素是（）。

A.投资组合的方差

B.市场组合的风险

C.投资者的个人风险偏好

D.无风险利率

3.某只股票的Beta系数为1.2，如果市场预期回报率为10%，无风险利率为2%，根据CAPM模型，该股票的预期回报率应为（）。

A.8.8%

B.10%

C.12%

D.14%

4.下列关于资产配置的说法中，正确的是（）。

A.战略性资产配置关注短期市场波动，并根据市场情绪频繁调整投资组合。

B.战术性资产配置旨在通过主动管理来获取超额收益。

C.动态资产配置是在战略资产配置的基础上，根据市场条件的变化进行短期调整。

D.资产配置的主要目标是消除投资组合的所有风险。

5.投资者风险承受能力较低，追求稳定收益，那么其投资组合中应（）。

A.更多地配置股票类资产

B.更多地配置债券类资产

C.更多地配置现金及等价物

D.投资于高风险、高收益的另类投资

6.下列关于风险的描述中，错误的是（）。

A.风险是指投资收益的不确定性。

B.市场风险是可以通过分散化投资来完全消除的。

C.信用风险是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险。

D.流动性风险是指无法及时以合理价格卖出资产的风险。

7.衡量投资组合整体风险的常用指标是（）。

A.Beta系数

B.Alpha系数

C.标准差

D.夏普比率

8.VaR（ValueatRisk）主要用于衡量（）。

A.投资组合的预期收益率

B.投资组合的预期损失

C.投资组合的方差

D.投资组合的Beta系数

9.投资组合构建阶段，基金经理需要（）。

A.评估投资组合的风险和收益

B.确定投资组合的资产配置比例

C.选择具体的投资标的

D.监控市场环境变化

10.投资组合监控的主要内容包括（）。

A.定期评估投资组合的表现

B.检查投资组合是否偏离既定的投资目标和政策

C.根据市场变化和投资目标调整投资组合

D.以上所有选项

11.下列关于投资组合再平衡的说法中，错误的是（）。

A.再平衡是投资组合管理流程中不可或缺的一环。

B.再平衡的目标是使投资组合恢复到原来的资产配置比例。

C.再平衡可能需要买入被低估的资产并卖出被高估的资产。

D.再平衡的频率取决于投资者的风险承受能力和市场环境的变化。

12.下列关于风险平价（RiskParity）资产配置策略的说法中，正确的是（）。

A.风险平价策略要求所有资产类别对投资组合总风险的贡献相同。

B.风险平价策略通常需要更高的杠杆率来实现。

C.风险平价策略完全不考虑不同资产类别的预期收益。

D.风险平价策略与传统的基于收益的资产配置策略没有本质区别。

13.下列关于投资组合绩效评估指标的说法中，错误的是（）。

A.夏普比率衡量的是每单位总风险所获得的超额收益。

B.索提诺比率衡量的是每单位下行风险所获得的超额收益。

C.信息比率衡量的是投资组合的超额收益与其跟踪误差的比率。

D.Alpha系数衡量的是投资组合的实际收益与其预期收益的差额。

14.下列关于投资组合绩效归因的说法中，正确的是（）。

A.绩效归因旨在分析不同资产配置对投资组合绩效的贡献。

B.行业选择归因分析的是证券选择能力。

C.证券选择归因分析的是资产配置能力。

D.市场Timing归因分析的是投资组合构建能力。

15.下列关于指数投资策略的说法中，错误的是（