【开源-2025研报】计算机行业周观点：国家支持优质商业火箭企业上市，商业航天迎黄金时代.pdfVIP

计算机

行

业计算机周观点：国家支持优质商业火箭企业上市，商业航

研

究

2025年12月27日天迎黄金时代

投资评级：看好（维持）——行业周报

行业走势图刘逍遥（分析师）

liuxiaoyao@kysec.cn

计算机沪深300证书编号：S0790520090001

36%

市场回顾：本周（2025.12.22-2025.12.26），沪深300指数上涨1.95%，计算

24%

机指数上涨2.20%。

行12%

业0%周观点：国家支持优质商业火箭企业上市，商业航天迎黄金时代

周-12%

报（1）商业火箭企业科创板IPO标准发布，商业航天有望加速发展

-24%

2024-122025-042025-0812月26日，上海证券交易所正式发布《上海证券交易所发行上市审核规则适

数据来源：聚源用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》。商业火箭研制

及发射业务处于商业航天产业链中游，承担“承上启下”的关键枢纽职能，已

相关研究报告

成为我国商业航天产业发展的关键所在。商业火箭行业研发投入大、周期长，

《周观点：特朗普签署行政令，全球

未实现规模商业化，亟需资本市场支持。《指引》发布后，商业火箭企业在资

竞逐太空优势—行业周报》-2025.12.21

《火山引擎FORCE大会召开在即，关本市场支持下，有望在核心技术和商业化落地层面取得关键突破，从而推动商

注字节产业链及AI应用投资机会—行业航天产业加速发展。

业点评报告》-2025.12.14

《周观点：商业航天产业催化密集—（2）《指引》对商业火箭IPO作出细化规定，重点强调可重复使用技术能力

行业周报》-2025.12.14《指引》遵循科创板第五套上市标准相关要求，结合商业火箭领域科技创新实

际情况，对明显技术优势、阶段性成果、取得国家有关部门批准以及市场空间

开

源大等四方面作出具体规定。其中，将适用科创板第五套上市标准的阶段性成果

证明确为：“在申报时至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷

券

首次成功入轨”。中大型可重复使用火箭是商业航天领域的核心发展方向，成

证

券功发射载荷是火箭具备运载能力和商业化价值的有力验证。

研（3）蓝箭航天已经完成IPO辅导，商业火箭企业IPO按下加速键

究

报据中国证监会网上办事服务平台披露，蓝箭航天IPO辅导工作正式完成。并

告且，星河动力、中科宇航、天兵科技等多家商业火箭公司均于2025年下半年陆

续完成IPO辅导备案，冲刺资本市场。12月3日蓝箭航天自主研制的朱雀三号

遥一运载火箭成功完成首飞，火箭二级精准进入预定轨道，此次任务同时开展

了火箭一级回收验证。此外，星河动力的智神星一号、中科宇航的力箭二号、