【开源-2025研报】中小盘周报：商业航天IPO利好频出，关注传统行业转型机会.pdfVIP

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盘2025年12月28日商业航天IPO利好频出，关注传统行业转型机会

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中小盘研究团队——中小盘周报

周佳（分析师）张越（分析师）赵晨旭（联系人）

zhoujia@kysec.cnzhangyue1@kysec.cnzhaochenxu@kysec.cn

证书编号：S0790523070004证书编号：S0790524090003证书编号：S0790124120019

本周观点：商业航天IPO利好频出，两大主线掘金传统行业转型机会

政策突破与资本协同双向发力，商业航天行业IPO迎来重磅催化。2025年12

月26日，上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——

中商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》（下称《指引》）。《指引》从业务范围

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盘以及“硬科技”属性要求、取得标准、阶段性成果等方面对商业火箭企业适用科创

周板第五套上市标准作出了细化规定。此外，蓝箭航天于近日完成IPO辅导，星

报

河动力、中科宇航、微纳星空、天兵科技等多家商业航天创业公司也于2025年

下半年陆续完成IPO辅导备案，商业航天企业集体冲刺资本市场。随着商业火

箭企业第五套上市标准要求的细化以及商业航天资本化进程全面提速，中国商业

航天产业已进入“资本赋能+技术突破+规模扩张”的黄金发展期。

传统行业加速抢滩商业航天，两大主线掘金商业航天转型机遇。传统行业上市

公司凭借原有技术协同性、精密制造能力、资金优势，通过内生研发或外延并购，

快速切入商业航天这一高成长赛道。具体来看，传统行业转型商业航天主要可分

为技术同源延伸型与资本战略布局型两大核心类型。技术同源延伸型指依托传统

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效显著—中小盘策略专题》-2025.12.18密紧固件领域的技术积累，已经实现紧固件产品在航天领域的运用。资本战略布

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