2026AI行业深度展望：双极进化与算力重构（海外篇）.docx

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证券研究报告/行业深度报告

计算机

发布时间：2025-12-28

优于大势

双极进化与算力重构：2026AI行业深度展望（海外篇）

---全球AI系列报告

报告摘要：

宏观格局：中美双极异构，资源约束下的殊途同归。美国依托资本与算力的无限供给，走“规模制胜”的技术理想主义道路。科技巨头（Microsoft/Meta/Google）资本开支不设上限，通过垂直整合（自研芯片+能源自主+闭源模型）构建不可撼动的硬科技壁垒，旨在摘取AGI圣杯。中国受制于芯片封锁与资源约束，走“效率突围”的工程激进主义道路。以字节/阿里为代表，通过架构创新（MoE