负债行为跟踪：年末抢跑，布局科技.pptx

摘要此前，我们强调2026年增量入市资金规模确定，测算2026年从保险、理财、养老金中的增量资金共3.1万亿。在经历了10月中旬到11月中旬的以均衡配置进行防守之后，明年增量资金很可能在年末进行抢跑布局。在过去两周周报《杠杆资金重新聚焦科技》、《风偏修复，科技加杠杆》中我们持续强调抢跑资金会再度聚焦于科技。本周高频数据显示：风险偏好回升，科技成长风格占优。本周全球风险偏好修复，VIX指数回落，股指期货近月合约基差明显收窄。A股呈现结构性行情，科技板块领涨，创业板指（+2.7%）与科创50（+7%）表现优于大盘，微盘和红利是双创的杠铃反面，近期持续回调。年末抢跑正在发生。从两周前