建筑材料行业2026年度投资策略报告：“反内卷”破局传统赛道，高端化打开成长空间.pptx

报告摘要回顾:（1）基本面：2025年前三季度，主要建材产品需求小幅改善，同时“反内卷”政策带动供给侧向好，各细分子行业2025年前三季度盈利能力改善。（2）市场表现：2025年1月2日-12月23日，申万建材指数上涨20.8，在申万全行业中排行第11，同期沪深300指数上涨17.43，其中玻纤行业表现亮眼，期间上涨幅度达90.37。房地产和基建：（1）房地产：房地产市场持续筑底，从销售到竣工端均维持下跌趋势，同时住房价格持续下降，但楼市去库存见效，商品房待售面积2025年初以来持续减少。（2）基建：2025年专项债规模继续攀升，投向土地储备规模大增，但基建投资增速持续下降。建议关注两