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中国独角兽排行榜（2025）

任泽平王一漾家嘉

【内容提要】2025年中国独角兽生态呈现三大核心趋势：一是一级市场融资明显放

缓，促使未来基金探索发债募资等新渠道；二是二级市场掀起赴港上市热潮，成为

独角兽主流选择；三是增长动能强势爆发于人工智能、新兴科技赛道以及文化“软

实力”出海等三大领域。中国独角兽企业的空间分布呈现梯度演进特征，北京与上

海作为成熟创新极，先发优势巩固；杭州与深圳则凭借制度适配性与产业生态弹性，

加速进阶为高能级创新载体。

【关键词】文化出海

独角兽融资人工智能

中图分类号：F49文献标识码：A

技术商业化、盈利模式不清晰、估值方式差异

截至2025年5月，中国独角兽总规模达8.46

等问题，仍然无法阻挡市场青的热潮。从融

万亿元，比2024年微增0.23%。总的来看，

2025年中国独角兽生态在外部环境挑战重塑估资情况可见一斑，2024年中国AI融资事件共

值逻辑、头部企业加剧分化的背景下，在领域、301起，而2025年1月单月就达成116起，AI

地域、融资等方面呈现出一些新的变化。独角兽和预备独角兽呈现出井喷式增长趋势。

首先，在大模型和基础应用领域，2024年

最受市场关注的月之暗面凭借KimiChat的推

一、广义人工智能领域独角兽大爆发

广应用，其估值上升至230亿美元，成为首家

人工智能广义上包含大模型和基础应用类、估值达到200亿级的中国AI独角兽。但该纪录

智能驾驶类、机器人三大行业。截至2025年

很快在2025年初被中国AI大模型访问量占比

5月，上述三大行业的独角兽数量达到39家，69%的DeepSeek母公司深度求索打破，参考彭

人工智能成为实质上的第一大独角兽爆发领域。博社测算，深度求索的最新估值约350亿美元，

2025年这一领域最受市场关注，即使面临AI一跃成为中国AI独角兽龙头。虽然深度求索不

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智库报告

寻求融资，但其影响力和实力足以支撑其估值心。4月全球首个人形机器人半马在北京举行。

进一步上升。2025年，中国AI独角兽发展也一二市场的投资热情被点燃，机器人独角兽蓄

正式形成了“融资一孵化一退出”的良性循环。势待发。同样在4月，人形机器人头部独角兽

头部AI独角兽中已经有启动IPO程序的企业，宇树科技定向开放投资份额给蚂蚁集团、中国

比如由中金保荐的智谱华章已在5月进入上市移动等合作伙伴，估值维持在80亿元。由于人

辅导阶段。预备AI独角兽也逐步得到创投支持，形机器人正处于从“技术落地”到“产业推广”

比如硅基流动，专攻大模型之下的AI基础设施，的关键阶段，后两者的政企客户及商业化场景

在一年内完成了四轮融资，估值增长至25亿元，是重要资源。家用机器人独角兽云鲸智能在5

有潜力晋升为下一年的新独角兽。