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2025年特许金融分析师市盈率模型：TRAILINGP_E与LEADINGP_E专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师市盈率模型：trailingP_E与

leadingP_E专题试卷及解析

2025年特许金融分析师市盈率模型：trailingP_E与leadingP_E专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在分析一家成熟稳定公司的估值时，分析师更倾向于使用哪种市盈率指标？

A、trailingP/E

B、leadingP/E

C、动态市盈率

D、静态市盈率

【答案】B

【解析】正确答案是B。leadingP/E（远期市盈率）使用预期收益，更能反映公司

未来盈利能力，对成熟稳定公司更具前瞻性。A选项trailingP/E基于历史数据，可能

无法反映未来变化。C、D选项表述不够专业。知识点：市盈率指标选择。易错点：混

淆历史与预期数据的适用场景。

2、当公司近期发生重大资产重组导致收益异常波动时，应优先考虑哪种市盈率？

A、trailingP/E

B、leadingP/E

C、市净率

D、市销率

【答案】B

【解析】正确答案是B。资产重组会导致历史收益失真，trailingP/E参考价值降低，

而leadingP/E基于重组后的预期收益更可靠。A选项受异常波动影响大。C、D选项

虽可替代但不是最佳选择。知识点：特殊情况下市盈率选择。易错点：忽视公司重大事

件对历史数据的影响。

3、trailingP/E与leadingP/E的主要区别在于？

A、计算周期不同

B、适用行业不同

C、收益数据来源不同

D、市场反应不同

【答案】C

【解析】正确答案是C。trailingP/E使用已实现收益，leadingP/E使用预期收益，

这是根本区别。A选项周期都是12个月。B、D选项不是主要区别。知识点：市盈率

类型区分。易错点：混淆计算周期与数据来源的区别。

4、在牛市环境中，leadingP/E通常比trailingP/E？

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A、更高

B、更低

C、相等

D、无法比较

【答案】A

【解析】正确答案是A。牛市中市场预期收益增长，leadingP/E基于更高预期收益，

但股价涨幅可能更大，导致leadingP/E更高。B选项与市场特征不符。C、D选项过

于绝对。知识点：市场环境对市盈率的影响。易错点：忽视市场预期对估值的影响。

5、对于周期性强的行业，哪种市盈率指标更易产生误导？

A、trailingP/E

B、leadingP/E

C、动态市盈率

D、相对市盈率

【答案】A

【解析】正确答案是A。周期性行业在顶峰时trailingP/E显得很低，低谷时显得很

高，容易误导投资决策。B选项考虑周期性预期更可靠。C、D选项不是主要问题。知

识点：周期性行业估值特点。易错点：忽视周期性对历史数据的扭曲。

6、leadingP/E计算中的预期收益通常来源于？

A、公司年报

B、分析师一致预期

C、历史平均

D、管理层预测

【答案】B

【解析】正确答案是B。分析师一致预期是leadingP/E最常用的数据来源，具有

市场代表性。A选项是历史数据。C选项不考虑未来变化。D选项可能存在偏差。知识

点：预期收益数据来源。易错点：混淆不同数据来源的可靠性。

7、当公司会计政策变更时，哪种市盈率受影响更大？

A、trailingP/E

B、leadingP/E

C、两者相同

D、取决于变更方向

【答案】A

【解析】正确答案是A。trailingP/E基于历史会计数据，政策变更直接影响计算基

础。B选项预期收益通常会调整政策影响。C、D选项不准确。知识点：会计政策对估

值的影响。易错点：忽视历史数据对会计变更的敏感性。

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