【上海-2026研报】宏观固收周报：地缘局势升级，大宗分化.pdfVIP

证

券

地缘局势升级，大宗分化

研20260104

究

——宏观固收周报（）

报[Table_Summary]

主要观点

告[Table_Industry]

shzqdatemark

日期:2026年01月08日

美股三大指数下跌，恒生指数上涨。

[Table_Author]过去一周20260104），纳斯达克、标普500指数与

分析师:张河生

Tel:021

道琼斯工业平均指数分别变化-1.52%、-1.03%与-0.67%，纳斯达克中

E-mail:zhanghesheng@

SAC编号:S0870523100004国科技股指数变化5.11%；同时期恒生指数变化2.01%。

A股各板块有涨有跌，综合金融、石油石化与国防军工等领涨。

[Table_ReportInfo]

相关报告：

《A股高位震荡，债市窄幅波动》过去一周20260104）wind全A指数变化0.61%，

——2025年12月23日

中证A100、沪深300、中证500、中证1000、中证2000与wind微

《全球央行分化》

——2025年12月16日盘股分别变化-0.90%、-0.59%、0.09%、-0.13%、-0.10%与0.46%。

《日本央行加息，全球风险资产波动加

大》从板块风格看，沪市中蓝筹、成长均下跌：上证50与科创板50

——2025年12月10日

固

分别变化-0.47%与-0.12%；深市蓝筹与成长均下跌：深证100与创业

定板指数分别变-1.07%与-1.25%；北证50指数变化-1.55%。

收

益从行业表现看，30个中信行业13个行业上涨，17个行业下跌。

周

报

领涨的为综合金融、石油石化与国防军工，过去一周涨幅大于3.0%。

过去一周我国国债多数期限品种收益率提升。

过去一周20260104）10年期国债期货主力合约较

2025年12月26日下跌0.41%。从现券来看，10年国债活跃券收益

率较2025年12月26日提升0.51BP至1.8427%；从曲线形态看，

除3个月期限品种收益率下降外，其他期限品种收益率提升。