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计算机2025年CFA考试模拟卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

考试时间：6小时

包含两个10分钟休息

请确保您已阅读并理解考试规则和指令。

第一部分：道德与专业标准(EthicsandProfessionalStandards)

1.您是某投资公司的分析师，负责研究一家上市公司。您发现该公司正在秘密进行一项可能大幅增加其未来盈利能力的研发项目。您的好友是该公司的竞争对手的高级管理人员，他向你透露了这一信息。您计划利用这些非公开信息进行交易。根据CFA协会道德规范，您的行为构成何种利益冲突？请解释您的结论。

2.您作为某对冲基金的基金经理，决定将部分资金投资于一家您个人有重大经济利益关系的公司。在向客户披露投资组合时，您选择性地省略了该投资，但保留了相关的研究报告供内部参考。这种行为违反了CFA协会哪项专业行为标准？请说明理由。

3.您参加一个行业会议，与一家公司的代表进行了交谈。在交谈中，该公司代表透露了一些关于其即将发布财报的非公开信息，并暗示这些信息对您的投资决策非常重要。您没有记录下这些信息，但记在了心中。会后，您立即利用这些信息进行交易。根据CFA协会道德规范，您的行为是否合规？请解释。

4.您是某投资咨询公司的合伙人，为客户提供建议。一位客户向您表达了对其投资组合的不满，并要求您推荐一种能够保证获得高额回报且风险极低的产品。您知道市场上不存在这样的产品，但为了维持客户关系，您向客户推荐了一款宣传过度、风险远高于其承受能力的复杂衍生品。根据CFA协会道德规范，您的行为存在哪些问题？请说明。

5.您在社交媒体上发布了关于某公司的正面研究报告，并建议购买其股票。报告是基于您团队的专业分析。几天后，您发现该公司的CEO通过其个人社交账号公开驳斥了您的报告，并指责您的分析存在严重偏见。您认为CEO的说法不实，但为了避免公开争论，您选择不再回应。根据CFA协会专业行为标准，您的回应策略是否恰当？请解释。

第二部分：数量方法(QuantitativeMethods)

6.假设你正在评估一个投资项目，该项目的预期收益率为15%，标准差为25%。市场组合的预期收益率为10%，标准差为15%。市场组合与该项目的相关系数为0.4。请计算该项目的贝塔（β）值。

7.你收集了某股票过去5年的年度收益率数据：10%,12%,-8%,15%,5%。请计算该股票的样本方差和样本标准差。

8.假设无风险利率为2%，市场组合的预期收益率为12%。请根据资本资产定价模型（CAPM）计算一个贝塔值为1.5的资产的预期收益率。

9.你正在使用多元回归分析来预测某股票的收益率。模型的回归系数如下：截距项为5%，解释变量的系数为2%。当你改变解释变量的值时，预测的股票收益率如何变化？

10.一个资产组合由两种资产组成，A和B。资产A的权重为60%，预期收益率为10%，标准差为20%。资产B的权重为40%，预期收益率为15%，标准差为30。假设两种资产的相关系数为0.25。请计算该组合的预期收益率和标准差。

11.你正在考虑购买一个零息债券，面值为1000美元，剩余期限为5年。当前市场利率为5%。请计算该债券的当前价格。

12.你观察到以下数据：

|年份|市场收益率|资产X收益率|

|---|---|---|

|1|12%|18%|

|2|8%|14%|

|3|15%|20%|

|4|-5%|-8%|

|5|10%|16%|

请计算资产X的夏普比率，假设无风险利率为3%。市场组合的预期收益率为10%，标准差为12%，资产X的预期收益率为16%，标准差为8%。请计算资产X与市场组合之间的特雷诺比率（TreynorRatio）。

13.请解释什么是有效市场假说（EMH）的三种形式，并简要说明每种形式的核心观点。

14.你需要估计一个公司下一年的每股自由现金流（FCFE）。你预计下一年的每股净收入为5美元，每股资本支出为2美元，每股折旧摊销为1美元，每股净负债增加为0.5美元。公司计划每股支付1美元的股利。请计算每股FCFE。

15.假设你正在评估一个永续年金，每年支付10美元，第一个支付发生在一年后。如果贴现率为8%，请计算该永续年金的现值。

第三部分：经济学(Economics)

16.请解释供求关系如何决定市场均衡价格和均衡数量。假设政府对某种商品实施价格下限（最低价格），请分析可能产生的影响。

17.请简述货币政策的工具及其目标。中央银行提高利率通常会带来哪些经济影响？

18.请比较并对比完全竞争市