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基金分析报告

基金季报2024Q1：有色仓位高点，金铝为主2024年04月23日

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➢主动股基：公募主动权益基金规模持续下滑，仓位略有下降。

1、总体：数量稳定增长，规模持续下滑，仓位处于85.4%水平。

2、行业和主题：加仓有色金属、电新、通信等板块；减仓医药、电子和计算

机。电子和医药行业在连续两个季度的增配之后，遭遇了减持。而有色金

属则达到了公募历史重仓最高点，其中主要为黄金和铝。

分析师叶尔乐

3、风格：持仓股的低估性偏好有所提高，弹性明显降低，对个股安全边际的

执业证书：S0100522110002

关注明显提高。邮箱：yeerle@

4、港股：对港股持仓与上期基本持平，增持港股石油石化、消费者服务和有研究助理关舒丹

执业证书：S0100123010007

色金属板块。

邮箱：guanshudan@

5、价值型基金经理关注点：A股或将演绎震荡分化的结构性行情。低负债、高

现金流的煤炭股和周期品仍可能具备较高的安全性和稀缺性，值得关注。相关研究

6、成长型基金经理关注点：受益于AGI技术发展的AI算力和应用、电子半导1.量化周报：流动性与分歧度边际回升-202

体以及汽车智能化方向可能出现投资机会。具有高临床价值的创新药产品4/04/21

2.量化分析报告：黄金：1978-2024/04/17

或将迎来新一轮投资机会；国内目前在新能源领域具有国际竞争力，汽车

3.量化周报：预期不定环境选择高置信度区

市场仍有空间。间-2024/04/14

4.量化周报：继续保持一致上涨状态-2024/

04/07

➢主动债基：受市场波动影响，固收类基金数量和规模持续增加，久期保持

5.资产配置月报：四月配置视点：微盘股中

稳定。的“初创者”、“稳定型”、“堕天使”-2024/

1、总体：数量和规模持续增加。04/03

2、结构：中长期纯债型数量和规模均大幅增加，中长期纯债型增加44只、混

合二级债基增加22只。

3、配置：略有增持金融债、中期票据、企业短期融资券等，此外企业债、国

债、可转债占比有所下降。

4、久期：中长期纯债基金平均久期为2.51，总体保持稳定，市场对于利率水平

的变化或处于观望状态。

➢FOF产品：FOF基金新发节奏稳健，偏债混合型FOF发行量明显增加，权

益基金持仓重点关注行业配置和选股能力。

1、总体：规模继续下降，偏债混合型FOF稳定发行