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金融计量学期末重点考点解析与试题

(1)解释截距项α和斜率项β的经济含义。根据上述结果，该股票是否获得了超额收益？（显著性水平5%）

(2)若对该回归的残差进行White检验，得到LM统计量对应的p值为0.02，这意味着什么？此时，我们之前基于OLS得到的t统计量和p值是否可靠？应如何处理？

2.时间序列模型识别与GARCH：

(1)对某股票日收益率序列进行平稳性检验后，确认其为平稳序列。其样本ACF和PACF如下表所示（滞后阶数k=1至6）：

滞后阶数k

ACF

PACF

----------

-----

------

1

0.05

0.06

2

-0.02

-0.03

3

0.01

0.02

4

-0.04

-0.03

5

0.03

0.04

6

-0.01

-0.02

（注：所有ACF和PACF值的绝对值均小于对应的95%置信区间临界值）

根据此ACF和PACF图，你认为该收益率序列可以用什么模型拟合？简述理由。

(2)对上述收益率序列的平方进行ARCH效应检验，LM统计量对应的p值为0.001，表明存在显著的ARCH效应。因此考虑对收益率的均值方程残差建立GARCH模型。写出GARCH(1,1)模型的条件均值方程（假设已确认均值方程为常数均值）和条件方差方程的具体形式，并解释各方程中参数的意义。

三、复习建议

1.理解为先：金融计量学不是简单的公式记忆，更重要的是理解模型的假设、原理、适用条件及经济含义。

2.动手实践：结合统计软件（如EViews,Stata,R,Python）进行操作练习，熟悉数据处理、模型估计、结果解读的全过程。许多考点只有在实际操作中才能深刻理解。

3.关注应用：思考每个模型在金融领域可以解决什么问题，例如GARCH模型如何用于波动率预测和风险管理。

4.错题整理：对于练习题和往年试题中的错题，要认真分析错误原因，查漏补缺。

5.梳理框架：将各章节知识点串联起来，形成知识体系，例如从数据特性到模型选择，再到模型诊断与修正。

希望这份考点解析与试题能帮助你系统梳理知识，从容应对期末考试。记住，真正掌握金融计量学的精髓，才能在未来的金融实践中运用自如。祝你考试顺利！