境外人民币市场之发展及投资机会.pptVIP

境外人民幣市場之發展

及投資機會寶來證券(香港)劉國安總經理

境外人民幣市場發展2007年中國國家開發銀行實施首筆香港人民幣債券發行。2010/7/19，中國人民銀行(PBoC)以及香港金管局簽訂修訂後的《香港銀行人民幣業務的清算協議》，企業兌換人民幣不再有上限，個人賬戶兌換人民幣保持每天2萬元的限制；香港的個人和企業相互之間可以通過銀行進行人民幣資金的自由支付和轉賬。2010/8/16，中國人民銀行(PBoC)開放境外央行、港澳人民幣清算銀行、境外參加銀行可以在中國人民銀行的許可下投資境內銀行間債劵市場。影響:人民幣自此清算協議後，可以在香港境內做自由流通，流通帳戶不限於境外參加銀行，而擴大至劵商、保險公司。使用用途不再限於與境內貿易相關，而擴大至所有公司及私人帳戶。影響:香港參與境內人民幣交易之銀行，可透過交易取得較高收益之人民幣資產，去化收取人民幣存款所產生的利息壓力；因此這些銀行將更願意投入人民幣相關交易，推出各式產品，使人民幣資產的產品組合更為豐富，促進人民幣商品在港的多元化。

境外人民幣市場發展(續)註:(1)2011年統計資料僅至2011/137/31(2)資料來源:香港金融管理局(HKMA)香港人民幣客戶存款總量走勢圖

境外人民幣商品簡介目前香港人民幣商品:商品商品概述Spot/forward銀行外匯現價及遠匯交易市場，約US$30-40Million交易量StructuredProducts結構型商品，但目前僅只有fullyfundedstructureddeposits(結構存款)，其他股權連結商品尚在等候香港金管局批審Bonds人民幣債劵，目前為香港最受歡迎之人民幣商品市場持續擴大中Mutualfunds海通証劵發行香港首之人民幣基金Moneymarkets目前人民幣貨幣市場Insurance美元交割,人民幣計價保險產品

境外人民幣未來發展成長動力一：銀行業誘因由於境外人民幣可投資于境內債券市場，境外銀行可推出更大規模的貿易融資服務業務以吸引貿易夥伴接受人民幣為貿易結算手段。這會對香港銀行業帶來新的活力，也可為香港整個體系帶來更大的、來自貿易項下的人民幣存量增長。成長動力二：資本市場資本市場方面，更多、更大、更廣泛品種的人民幣產品如企業債券，股票甚至人民幣期貨等衍生產品會陸續上市。這類產品帶來的收益更大，交易更活躍，資金與交易的乘數更大，會刺激更大規模貿易項下人民幣結算進而帶動離岸人民幣存量增長。

境外人民幣未來發展龐大商機2009年中國進出口貿易總額達到2.2萬億美元。去年中國貿易中只有約1%的貿易額是以人民幣結算。當香港這個人民幣離岸中心發展起來，假設不遠的未來，有相當於10%的進出口貿易額以人民幣結算，加上其他渠道來港的人民幣，香港離岸人民幣市場的規模可望超過2萬億元。高盛不久前的一份報告推算，五年後香港的人民幣存量將可達到5210億美元（即3.5萬億人民幣），佔目前香港銀行體系存款量的31.6%。也就是說，人民幣國際化是一個以萬億元計的商機。

台灣居民投資管道持台胞證進內地銀行開戶,但是缺乏合法投資管道若是持有香港身份證,亦可在香港之銀行開立人民幣帳戶若是無香港身份證,又希望以簡單的方式持有人民幣資產,機會來了…2010/7/19，中國人民銀行(PBoC)以及香港金管局簽訂修訂後的《香港銀行人民幣業務的清算協議》後，投資人可以依投資目的，在香港金融機構將美元/港幣/歐元/日幣/澳幣等貨幣換成人民幣並進行投資。新的協議並解決了一般客戶投資人民幣的限制非香港居民不得開立人民幣帳戶(透過購買人民幣基金間接持有)非機構投資人每日匯兌存人民幣有2萬的上限(透過購買人民幣基金沒有金額的限制)

台灣客戶可以透過寶來香港持有人民幣資產目前寶來提供客戶完整之產品線-寶鑽基金(fundoffund,寶來自行發行基金)-代銷基金,債券,保險.etc-代銷人民幣計價,美金交割之結構性商品

台灣人投資人民幣管道-現有產品總覽產品特色在香港開戶之台灣人可否投資人民幣保單年報酬約1%-2%可免個人每日只能兌換2萬元人民幣之規定儲蓄壽險為主，鎖定期間3-10年可人民幣基金目前已有多家香港機構發行人民幣債券基金評估中資券商獲”小QFII”後，即可發行人民幣股票基金最小單位約1萬元可人民幣存款證年報酬1%-2.25%具次級市場不受香港存款保障計劃保護可人民幣掛勾存款年報酬0-3%保本型結構型產品期間3-12個月可(需持港身分證)人民幣定存年利率1.1%-1.4%(6個月以上)；0.68%-1.15%(3個月內)個人每日只能兌換2萬元人民幣可(需持港身分證)人民幣零售債券年報酬2.25%-3.4%多為2-3年期可