【东吴-2026研报】金融产品深度报告：广发中证工程机械ETF（560280.SH）：板块进入复苏阶段，配置兼具稳健性弹性，助力业绩高涨.pdfVIP

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金融产品深度报告

广发中证工程机械ETF（560280.SH）：板块2026年01月15日

进入复苏阶段，配置兼具稳健性弹性，助力

证券分析师周尔双

业绩高涨执业证书：S0600515110002

021

增持（维持）zhouersh@

证券分析师黄瑞

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[Table_Summary]执业证书：S0600525070004

投资要点

huangr@

◼2025年工程机械板块国内全面复苏出口温和复苏，收入端逐步加速。

2025年1-10月国内挖机累计销量同比+19.6%，1-10月国内汽车/履带/行业走势

随车/塔吊起重机累计销量同比分别-2.8%/+22.9%/+5.9%/-30.6%，相较

于2024年明显好转，国内工程机械进入全面复苏阶段。海外来看，2025工程机械沪深300

45%

年1-10月挖掘机出口累计销量同比+14.5%，开始温和复苏。国内外共40%

35%

振作用下，板块收入端加速回暖，2025年前三季度，工程机械板块收入30%

25%

20%

端同比增长12%。15%

10%

5%

0%

◼规模效应显现降本增速持续推进，板块盈利能力继续提升。上一轮周-5%

2025/1/152025/5/162025/9/142026/1/13

期中板块整体产能扩张，因此周期底部阶段板