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2026年IPO融资分析师面试题集

一、行业分析题（共3题，每题10分）

1.题目：请分析2026年中国新能源汽车行业的投资价值，重点说明行业发展趋势、主要挑战及投资机会。

2.题目：结合长三角地区生物医药产业集群的实际情况，评估该区域优质生物医药企业的IPO可行性，并指出关键影响因素。

3.题目：分析东南亚电商行业的发展前景，重点探讨中国企业在该区域IPO的潜在机遇与风险。

答案与解析：

1.新能源汽车行业分析

-趋势：2026年新能源汽车行业将呈现“量质齐升”态势，智能化、网联化成为核心竞争力。政策端持续利好，双积分政策趋严倒逼车企加速转型。

-挑战：原材料价格波动、供应链安全风险、技术迭代压力。

-机会：固态电池、自动驾驶技术突破、换电模式普及。

-解析：需结合行业数据（如销量、渗透率）和政策文件（如《新能源汽车产业发展规划》），突出龙头企业的技术壁垒和市场份额优势。

2.长三角生物医药IPO可行性

-可行性：长三角生物医药产业政策支持力度大（如上海张江、苏州工业园区），人才和资本集中度高，创新药企多。

-关键因素：研发管线质量、临床试验进展、医保政策变化。

-解析：需对比长三角与国内其他区域的产业政策差异，分析龙头企业（如药明康德、恒瑞医药）的IPO逻辑。

3.东南亚电商行业IPO机遇

-机遇：东南亚互联网普及率提升，电商渗透率仍低，中国资本和技术优势明显。

-风险：地缘政治风险、数据隐私监管趋严、竞争加剧。

-解析：可参考Lazada、Shopee的商业模式，分析中国企业在东南亚的本地化运营能力。

二、财务建模题（共2题，每题15分）

1.题目：假设某科技公司2025年营收50亿元，毛利率40%，运营费用率25%，研发投入占比15%。若2026年营收增长30%，毛利率提升至42%，请预测2026年EBITDA。

2.题目：某医疗设备企业计划2026年IPO，预计发行价100元/股，发行量5000万股，承销费3%。若IPO后市值目标为50亿元，请计算承销商最低可接受的簿记定价区间。

答案与解析：

1.财务预测

-计算：

-2026年营收=50×1.3=65亿元

-毛利率提升后毛利=65×42%=27.3亿元

-运营费用率降低=65×(25%-15%)=5亿元

-研发投入=65×15%=9.75亿元

-EBITDA=27.3-5-9.75=12.55亿元

-解析：需说明假设条件（如费用率变化幅度），对比行业均值验证合理性。

2.簿记定价区间

-计算：

-承销费=5000万×100×3%=1.5亿元

-承销商最低接受市值=50-1.5=48.5亿元

-簿记定价下限=48.5/50=97元/股

-定价上限=100元/股（发行价）

-解析：需强调承销商风险偏好对定价的影响。

三、估值与定价题（共3题，每题12分）

1.题目：某餐饮连锁企业2025年净利润1亿元，预计未来三年复合增长率20%，稳定期增长5%。若PE倍数采用25倍，请计算企业内在价值。

2.题目：评估某人工智能公司IPO的估值方法，对比DCF法与可比公司法的优劣。

3.题目：若某企业2025年自由现金流5000万元，预计2026-2028年复合增长25%，稳定期10%，折现率10%，请计算公司价值。

答案与解析：

1.餐饮企业估值

-计算：

-2026年净利润=1×1.2=1.2亿元

-2027年净利润=1.2×1.2=1.44亿元

-2028年净利润=1.44×1.2=1.728亿元

-稳定期现金流=1.728×1.1=1.9008亿元

-DCF估值=(1.2/1.25+1.44/1.252+1.728/1.253+1.9008/0.95/1.25?)/(1-1/1.25?)≈21.6亿元

-解析：需说明PE倍数选取依据（如行业均值），对比历史估值水平。

2.AI公司估值方法对比

-DCF法：适用于高成长企业，但预测误差大。

-可比公司法：需寻找高相关度标的，但市场波动易导致估值失真。

-解析：结合行业特性（如技术迭代快）说明方法适用性。

3.自由现金流估值

-计算：

-2026年现金流=5000×1.25=6250万元

-2027年现金流=6250×1.25=7812.5万元

-2028年现金流=7812.5×1.25=9765.625万元

-稳定期现金流=9765.