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利率非平行移动下资产负债组合的优化与风险控制研究

一、引言

1.1研究背景

在金融市场中，利率风险是金融机构面临的重要风险之一。利率的波动会对金融机构的资产和负债价值产生显著影响，进而影响其盈利能力和稳定性。例如，当市场利率上升时，固定利率债券的价格会下跌，持有此类债券的金融机构资产价值将缩水；同时，若金融机构的负债主要是短期存款，在利率上升时，存款利息支出增加，而资产收益却未相应提升，就会导致净利息收入减少，甚至出现亏损。利率风险主要包括重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险，其中收益率曲线风险即源于利率的非平行移动。当收益率曲线的斜率、形态发生变化，如正常上升型收益率曲线变